▶2분기 영업적자 0.5억원(적자지속, YoY) 예상
▶실적 개선을 위한 시간이 필요한 상황
▶제한적인 상승 여력으로 투자의견 ‘중립’ 유지

2분기 영업이익 -0.5억원(적자지속, YoY) 전망
2분기 매출액은 43억원(+1.3%, 이하 YoY)으로 소폭 증가하겠다. 매출 증가 폭이 크지 않은 이유는 다음과 같다. 작년 이례적으로 높은 매출액을 기록했던 OTC(일반의약품) 수탁 기저 효과가 예상되기 때문이다. OTC 수탁 매출액은 10억원(-35.6%)으로 매출 비중은 24%다. 작년 부진했던 ETC(전문의약품)수탁 매출액 회복(+109.9%)이 예상되지만 매출 규모가 작아 전체 매출 성장폭은 크지 않겠다.
영업이익은 -0.5억원으로 전년 동기 대비 적자가 지속되지만 적자폭은 줄어들 전망이다. 1분기와 달리 매출 소폭 증가로 원가율 개선(-3.1%p)이 예상된다.

성장 회복을 위한 시간이 필요한 상황

올해 매출액은 209억원(+3.0%)으로 전망한다. 상반기까지 영업 방식 변화로 인해 원활한 매출 증가는 하반기로 이연되겠다. 당초 씨트렐린정(척수 소뇌 변성증: 소뇌에 퇴행성 변화가 오는 유전적 소뇌 이상 질환군) 원료 자체 개발에 성공해 매출 증가가 기대됐지만 실적 기여까지는 시간이 필요한 상황이다. 주력인 ETC 로자틴정(고혈압 치료제), 씨트리씨메티딘정(위궤양 치료제) 매출 증가가 하반기 기대된다.
영업이익은 4천만원(-91.1%)으로 예상한다. 1분기 매출 부진으로 인한 큰 폭의 영업적자(-11억원)으로 올해 영업이익은 전년 대비 감소가 불가피한 상황이다. 영업 흑자에도 불구하고 차입금 증가에 따른 이자비용 부담으로 순이익은 -14억원으로 전망한다.

제한적인 상승 여력으로 투자의견 ‘중립’ 유지
제한적인 상승 여력으로 투자의견 ‘중립’을 유지한다. 주가 상승을 위해서는 실적 개선이 절실한 시점이다.<자료제공:신한금융투자>

박병우 기자  bwpark0918@pharmstock.co.kr

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