 투자의견 BUY 유지, 목표주가 92,000원(종전 67,000원)으로 상향: LCB84 및 신규 파이프라인 가치 상향

 공급자 우위로 전환된 글로벌 ADC 개발 시장: 화학요법치료를 ADC 대체, 항암치료에 있어 표준요법으로 부상 중

 레고켐바이오는 글로벌 제약사 수준의 연구개발 투자금(1조원 상회)을 확보 : 2023년 말 기준 예상 현금 보유액 1,000억원+ J&J에게 LCB84 기술 이전, 계약금 1,304억원 + 2025년 유입이 예상되는 J&J 옵션행사 마일스톤 2,608억원+ 12월 15일 오리온그룹 유상증자 참여 4,500억원 + α (추가 기술이전, 2024년 말~2025년 글로벌 임상 1상 진입 예정임 신약 후보물질 4개 보유)

 ‘VISION 2030’ (2022년 제시): 매년 2개 후보물질 발굴, 독자 임상 1개 진입, 5년 내 5개 임상 1상 진행 목표

 ‘진화’하는 비즈니스 모델: ‘VISION 2030 조기달성 전략’, 연간 4~5개 후보물질 발굴, 독자 임상 5개 이상 추진

 2024년 말~2025년 초 신약 후보물질 4개(CLDN18.2, B7-H4, L1CAM directed ADCs 등) 임상 1상 진입 예상 : 자체 임상 1상 진행과 빅파마로 기술 이전 전략 병행할 것

 Bispecific-ADC, AIC(Antibody Immune modulator Conjugates, 면역조절항체 결합체) 등 연구/개발 중.

<자료제공:유진투자증권>

박병우 기자  bwpark0918@pharmstock.co.kr

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