● 3공장 증설 계획대로 순항, 수주잔고 32억달러 확보, 추가 수주 확보 기대. CDMO 사업 영역 확장 및 원가 혁신 추진

● 세계 최다 선진국 바이오시밀러 허가 취득, 하반기 3개 바이오시밀러 선진국 허가 기대

● 바이오 CMO 및 바이오시밀러 기반 고성장 기대감 유효, 바이오업종 최선호주 추천

WHAT’S THE STORY

3공장 증설 계획대로 순항, 수주잔고 32억달 확보, 추가 수주 확보 기대: 2017년 4분기 3공 장 완공, 2018년 4분기 3공장 밸리데이션 완료 계획. 2020년 세계 바이오 CMO CAPA 110만리터 중 동사 바이오 CMO CAPA 36만리터, M/S 32.7% 전망. 바이오 CMO 수주 잔고 32억달 확보, 15개 다국적 제약회사 대상 30개 이상 바이오 CMO 계약 추진 중.

3공장 완공시 추가 수주 확보 기대 CDMO 사업 영역 확장 및 원가 혁신 추진: CMO 고객 요구에 따라 바이오 CMO에서 바이오 CDMO로 사업 영역 확장 추진. 향후 위탁 생산 서비스 외에도 R&D, QC, QA 서비스로 사업 영역 확장 예상. SCM 물류 효율화 및 전사 비용 절감 기반 원가 혁신 추진

현재 세계 최다 선진국 바이오시밀 허가 취득, 하반기 3개 바이오시밀러 선진국 허가 기대: 삼성바이오에피스 및 아키젠 매개 바이오시밀러 개발 추진. 삼성바이오에피스 및 아키젠 바이오시밀 포트폴리오, 세계 최대 바이오시밀러 R&D파이프라인 해당. 삼성바이오에피스는 엔브렐 바이오시밀러 베네팔리 유럽 허가, 레미케이드 바이오시밀러 플릭사비 유럽 및 미국 허가, 란투스 바이오시밀러 루수두나 유럽 허가 취득.

바이오젠(Biogen)은 2017년 1분기 베네팔리 및 플릭사비 유럽 매출액 6,600만달러 (+3,200.0% y-y, +24.5% q-q) 달성. 2017년 5월 4일 PR Newswire에 따르면 베네팔리의 유럽 사용량 M/S 25% 집계.

한편 2016년 7월 휴미라 바이오시밀러 유럽 허가 신청, 2016년 8월 루수두나 미국 허가 신청, 2016년 10월 허셉틴 바이오시밀러 유럽 허가 신청에 따라 2017년 하반기 허가 기대.

2017년 별도 매출액 4,419억(+50% yy), 영업이익 BEP 가이던스 제시, 바이오업종 최선호주 추천: 2017년 별도 매출액 4,419억(+50% yy), 영업이익 BEP 가이던스 제시. 1공장 가동률 100%, 2공장 가동률 40% 제시. 2분기 계절적 비수기 진입 불구 하반기 실적 개선 본격화 예상. 공장 정기 보수는 격년 수행에 따라 2017년 공장 정기 보수 부재, 2018년 분기별 실적 본격 개선 추세 진입 전망. 핵심 사업 순항에 따라 타깃 PER 현실화, 목표주가를 기존 23만원에서 26만원으로 상향, 바이오업종 최선호주 추천

조병욱 기자  bucho85@pharmstock.co.kr

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