확대되고 있는 섹터내 변동성, 안정적인 기술 성장주를 찾는다면

최근 바이오 섹터내 변동성은 확대되고 있는 상황, R&D 성과가 글로벌 제약/바이오 시장에서 갖는 의미 보다는 R&D 이벤트 중심으로 이벤트전 투자자들의 주목도는 높아지고 재료 소멸 후 관심도는 급락하는 패턴이 반복 이러한 시장 상황을 고려, 에이비엘바이오의 R&D 파이프라인은 글로벌 경쟁사들이 해결하지 못한 난공불락 영역을 대상으로 한다는 점에서 긍정적인 임상 결과 발표시 시장적 가치 상승 요인이 있으며 24년 다양한 R&D 이벤트가 있다는 측면에서도 매력적이라고 판단.

입증한 이중항체 기술 경쟁력, 주목해야할 상반기 R&D 이벤트 하반기-내년 상반기, 마일스톤 유입에 따른 기대감도 존재

동사는 혈액암 중심으로 성과를 내고 있는 이중항체 개발사들과는 달리 이중항체 모달리티의 한계인 고형암을 대상으로 연구개발을 진행하고 있다는 점에서 시장 주목 도가 높은 상황. ABL111(CLDN 18.2 x 4-1BB, 위식도암)은 임상 1상 초기 결과에서 글로벌 경쟁약물인 졸베툭시맙(CLDN 18.2 단클론항체) 대비 우수한 효능/안전성을 입증함에 따라 동사의 이중항체 플랫폼 또한 경쟁력을 입증한 상황. 해당 결과를 기반으로 후발주 자로서 경쟁력을 강화하기 위한 전략으로 면역항암제와의 병용 요법을 추진할 계획 ABL503(PD-L1 x 4-1BB, 고형암)은 기존 초기 임상 결과에서 난소암 환자 CR 1건, 위암, 두경부암, 피부암 환자 PR 3건의 효능을 확인했으며 이번 ASCO(5월 31일~6 월 4일, 초록 발표 5월 23일)에서 해당 임상 결과를 업데이트 할 예정. 해당 임상은 특정 암종을 대상으로 하는 다른 임상과는 달리 Basket Trial로 설계된 고난이도 임상 연구인점, 현재 Dose Escalation 단계인 점 등을 고려했을 때 유효용량에서 추가 효능을 확인한다면 글로벌 시장에서 동사의 파이프라인의 가치는 상향될 수 있다는 점에서 주목할 필요가 있음.

<자료제공:IBK투자증권>

박병우 기자  bwpark0918@pharmstock.co.kr

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