 신약 파이프라인 진행 현황 및 최근 국내외 제약업계 전반적 이슈에 대한 의견 교환

(1) CEO: 제약업계는 약가 인하 압력을 피할 수 없음. 따라서 성장 정체, 연구개발력 약화, 수익성 악화 가능성에 대해 항상 우려하고 있음 (2) R&D 센터장: 비만을 비롯한 대사질환 치료제 시장이 부각되고 있는 현실에 공감. 한미약품의 R&D 방향성 및 중장기 전망 등에 대한 의견 피력, 대사질환∙ 항암제∙ 희귀질환 분야를 주축으로 신약 파이프라인들을 연구개발 중. 표적 단백질 분해 기술(TPD, Target Protein Degradation), 이중항체, ADC 등 신기전 모달리티 연구도 진행 중.

 한미약품 2024년 전망: 꾸준한 실적 성장과 신규 R&D 파이프라인 공개로 긍정적 모멘텀이 기대됨.

2023년 진행 된 밸류에이션 디레이팅 완화될 것. 실적 성장에 따른 주가 상승 기대함. (1) 실적 전망: 국내 만성질환 환자 증가와 중국 폐렴 환자 증가로 내수 및 북경한미 모두 성장이 지속가능할 것. (2) 신규 파이프라인들이 2024년부터 공개될 예정. NASH 치료제 및 비만 치료제 데이터는 2025년 하반기 기대. (3) 앞으로 약가 인하 압력은 더 높아질 것. R&D능력에 기반한 신제품 출시와 시장 입지 강화로 부정적 영향을 상쇄시키는 것은 모든 제약사들이 지속 가능한 성장을 위해 해결해야 할 가장 중요한 과제임. (4) 한미약품은 지속적으로 안정적인 실적 성장과 경영 성과를 보이고 있어 국내 제약사들의 가치 평가 시 밸류에 이션 기준을 제시하고 있음.

<자료제공:유진투자증권>

박병우 기자  bwpark0918@pharmstock.co.kr

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