기업개요

휴온스는 전문의약품(매출비중 43%, 제네릭 중심, 마취제, 점안제 등), 뷰티·웰빙(매출 비중 36%, 건강기능식품, 메노락토: 여성 갱년기 유산균 등), 수탁(매출비중 14%, 점안제 & 의약품 생산) 사업을 영위하고 있다. 자회사로는 휴온스푸디언스(지분율 74.1%, 건강기능식품)을 보유하고 있다.

실적동향

3Q22누적 매출액 3,631억원(+12.3% yoy), 영업이익 246억원(-39.8% yoy)으로 매출액은 매년 10% 수준을 상승을 보이고 있고, 최근에도 외형성장은 유지되고 있다. 다만, 2022년 수익성이 하락한 바 있는데, 이는 1)3Q22 해외 상품(마스크 등의 코로나 관련 아이템 등) 재고처리 관련 일회성 비용(약 56억원), 2)건강기능식품 개발 & 마케팅 비용 증가, 3)점안제 2공장 준공 이후 인력 & 고정비 증가 영향이 있었던 것으로 파악된다.

체크포인트

첫째, 점안제 2공장이 준공되었고, 4Q23 정도 신규 공급이 시작될 것으로 보인다. 현재 점안제 Capa는 3.0억관이고 제 2공장 신규 Capa는 1.8억관으로 현재 60% 수준이다. 가동이 시작되면 빠르게 점안제 수탁 실적이 상승할 것으로 기대된다. 둘째, 2022년 생물학적 동등성 시험(동사 27개 주요 의약품)관련 R&D 비용이 대규모 집행(연구개발비 3Q21누적 210억원 → 3Q22누적 278억원, +69억원 비용 증가)되었 고, 2023년에는 이에 대한 기저 효과로 수익성 개선이 가능할 것으로 보인다. 셋째, 공시를 통해 주사제 Capa 증설을 발표하였다. 투자금액은 246억원 규모이며, 가동은 2025년 하반기를 목표(중장기적 관점)로 하고 있다. 주사제 Capa 증설에 기여하는 신규 매출액 규모는 800억원 정도로 추정하고 있다.  <자료제공:이베스트증권>

박병우 기자  bwpark0918@pharmstock.co.kr

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