4Q21E: ¸ÅÃâ 600¾ï¿ø(+20%), ¿µ¾÷ÀÌÀÍ 34¾ï¿ø(ÈæÀü), ¼øÀÌÀÍ 58¾ï¿ø(ÈæÀü).
ÇØ¿Ü: ÀϺ»(+43%) ä³Î È®Àå, ¹Ì±¹(+180%) ¾Æ¸¶Á¸ È£Á¶ vs. Áß±¹(-25%) Àç°í Á¶Á¤.
±¹³»: ¿Â¶óÀÎ(+68%) °¼¼¿¡ ¿ÀÇÁ¶óÀÎ(+10%) ȸº¹ ¶Ñ·Ç.
2022E ¸ÅÃâ +16%, OPM +1%p (ºñÁß: ÇØ¿Ü 43%/±¹³» 57%, ¿Â¶óÀÎ 43%/¿ÀÇÁ 57%).
½ÇÀû ¼ºÀå ¹× À¯Åë ¹æ½Ä ¸ðµÎ »ó´ë ¿ìÀ§, ¸Å¼ö Á¢±Ù Ãßõ.
4Q21E °ßÁ¶ÇÏ´Ù
Ŭ¸®¿À´Â 2021³â 4ºÐ±â ¸ÅÃâ¾× 600¾ï¿ø(+19.5% YoY; ÀÌÇÏ YoY), ¿µ¾÷ÀÌÀÍ 34¾ï¿ø (ÈæÀü), ¼øÀÌÀÍ 58¾ï¿ø(ÈæÀü)À» ±â·ÏÇÒ Àü¸ÁÀÌ´Ù. ´ç»ç ÈÀåÇ° Ä¿¹ö¸®Áö Áß, ¸ÅÃâ ¼º Àå·üÀÌ °¡Àå ³ôÀ» °ÍÀ¸·Î ±â´ëµÈ´Ù(4Q21E ¸ÅÃâ¾×: Ŭ¸®¿À +19.5% vs. ¾Æ¸ð·¹ÆÛ½ÃÇÈ +3.9%, LG»ýÈ°°Ç° -5.1%, ½Å¼¼°èÀÎÅͳ»¼Å³¯ -12.4%).
[ÇØ¿Ü] ¨ç ÀϺ»: ¸ÅÃâ¾×À¸·Î 103¾ï¿ø(+42.9%)À» ÃßÁ¤ÇÑ´Ù. Á¦Ç° Ãß°¡¿Í ä³Î È®ÀåÀÌ À¯±âÀûÀ¸·Î ÀÌ·ç¾îÁö¸ç, °í¼ºÀå ±âÁ¶¸¦ À̾°Ú´Ù.¨è Áß±¹: ¿¹»ó ¸ÅÃâ¾×Àº 63 ¾ï¿ø(-24.7%)ÀÌ´Ù. 3Q21 ±¤±ºÁ¦¿ë µµ¸Å ¸ÅÃâÀÌ 4Q21 ¼Ò¸Å ÆǸŷΠÀü·® ¼ÒȵÇÁö ¸øÇÑ ¸ð½ÀÀÌ´Ù.¨é ¹Ì±¹: ¸ÅÃâ¾× 25¾ï¿ø(+180.0%)À» ±â·ÏÇϸç, ¿ª´ë ÃÖ°íÄ¡¸¦ °æ½Å ÇÒ Àü¸ÁÀÌ´Ù. ¾Æ¸¶Á¸Çâ Æ丮Æä¶ó È£Á¶¸¦ °¨¾ÈÇß´Ù.
[±¹³»] ¨ç ¿Â¶óÀÎ: ¸ÅÃâ¾× 113¾ï¿ø(Ȩ¼îÇÎ ÇÕ»ê +67.7%)À¸·Î Å©°Ô ´Ã°Ú´Ù. ÀÚ»ç¸ô (+28.0%)°ú Á¦ÈÞ¸ô(+26.9%) ¸ðµÎ °¼¼¸¦ º¸ÀÌ´Â °¡¿îµ¥, ÄíÆÎ(+8¾ï¿ø; +800%) ¶ÇÇÑ ¹ÝµîÇßÀ» °ÍÀ¸·Î º»´Ù. ¨è ¿ÀÇÁ¶óÀÎ: ¸ÅÃâ¾×À¸·Î 277¾ï¿ø(+10.3%)À» Ãß»êÇÑ´Ù. Áַ ä³ÎÀÎ H&B(+28.2%; ¸ÅÃâ ºñÁß 60%) °³¼±À» ¹Ý¿µÇß´Ù. ³»±¹ÀÎ FIT ÀÇÁ¸µµ°¡ ³ôÀº Á¡À» °¨¾È, ¸é¼¼(+6.8%) ¼ºÀåÀº ´Ù¼Ò ¹ÌÁøÇÏ°Ú´Ù.
ÅõÀÚÀÇ°ß Buy(À¯Áö) ¹× ÀûÁ¤ÁÖ°¡ 23,000¿ø(ÇÏÇâ)
½ÇÀû ¼ºÀå(2022E ¸ÅÃâ +16.0%, ¿µ¾÷ÀÌÀÍ +25.6%)°ú À¯Åë ¹æ½Ä(¿Â¶óÀÎ ºñÁß 43.1%, Àü¹®Á¡/ÀÚ»ç¸ô¿Ü Àü ä³Î µµ¸Å ¹æ½Ä) ¸ðµÎ »ó´ë ¿ìÀ§¿¡ ÀÖ´Ù´Â ÆÇ´Ü, ¸Å¼ö Á¢±ÙÀ» ÃßõÇÑ´Ù. ÀϺ»°ú ¹Ì±¹À̶ó´Â ´ëü Ä«µå°¡ ÀÖ¾î, ´ëÁß±¹ ¿ì·Á¿¡¼ ºñ±³Àû ÀÚÀ¯·Ó±âµµ ÇÏ´Ù(¸ÅÃâ ºñÁß: ÀϺ» 20%, Áß±¹ 16%, ¹Ì±¹ 4%). ä³Î È¿À²È ±â¹ÝÀÇ ÁõÀÍ ¶ÇÇÑ ±â´ëµÈ´Ù(2022E Àü¹®Á¡ BEP Àüȯ, ¿Â¶óÀÎ ¸ÅÃâ +18.3%).
<ÀÚ·áÁ¦°ø:¸Þ¸®Ã÷Áõ±Ç>
±è»ç¶û ±âÀÚ kimsarang0420
<ÀúÀÛ±ÇÀÚ © ÆʽºÅ¹, ¹«´Ü ÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷ ±ÝÁö>