- 2021 년 실적은 나보타 소송 관련 비용 축소가 긍정적

- 나보타 아시아지역 및 캐나다향 수출이 증가 중

- 하지만 ITC 소송은 여전히 불확실성으로 남아 있어

- 투자의견 중립 및 목표주가 100,000 원 유지

- 불확실성 해소 이후의 투자전략에 대한 고민이 필요할 것으로 판단

2021 년 실적 전망

동사의 2021 년 연간 실적은 매출액 1 조 246 억원(+6.5%YoY), 영업이익 450 억원 (+298.7%YoY)으로 전망된다. 우선 긍정적인 부분은 나보타 소송 관련 비용이 줄고 있다는 점이다. 이는 2021 년도 이익에 긍정적인 요인이다.

또한 나보타의 아시아 및 캐나 다향 수출이 증가하고 있는데 이 부분 또한 실적에 긍정적이다. 다만, ITC 소송은 아직 까지 불확실성으로 남아있다.

11월 19일 최종판결 예정

이번 소송에 대한 최종판결은 11월 19일에 예정되어 있다. 최악의 경우 10 년동안 판 매금지, 최상의 경우 판결이 뒤집힐 수 있다. 하지만 만약 최악의 시나리오가 발생하더 라도 동사는 항고 및 가처분신청에 들어가며 판매금지 기간을 줄일 예정이다. 다만 미국 판매사인 에볼루스가 소송을 건다면 3 년치에 대한 부분을 배상해야 한다. 따라서 11 월 19 일 최종판결을 지켜볼 필요가 있다고 판단된다.

투자의견 중립과 목표주가 100,000원 유지

ITC 소송 불확실성이 여전히 존재하여 투자의견 중립과 목표주가 100,000 원을 유지한 다. 소송관련 비용이 축소되는 점은 긍정적이나 최종판결에 따라 주가의 방향성이 결정 될 수 밖에 없는 상황이다. 따라서 불확실성 해소 이후의 투자 전략에 대한 고민이 필요 할 것으로 판단된다.

<자료제공:SK증권>

박병우 기자  bwpark0918@pharmstock.co.kr

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