- 2021년 연간실적은 낮은 성장률이 예상

- 높은 실적 성장률을 위해서는 기술수출을 통한 마일스톤 유입이 있어야 할 것으로 판단

- 2021 년 DA-1241 의 NASH 치료제로써의 기술수출이 기대

- 투자의견 매수와 목표주가 110,000 원을 유지

2021년 연간실적 전망

동사의 2021 년 연간 실적은 매출액 6,536 억원(+4.9%YoY) 영업이익은 605 억원 (+6.4%YoY, OPM 9.3%) 시현으로 낮은 성장률이 예상된다.

코로나19 이후 원외처방 액은 회복되었고 2021 년에도 포시가 등 개량신약 발매로 양호한 성장률 시현이 예상된다.

하지만 코로나19 에 따른 해외수출 부진이 낮은 실적 성장에 영향을 미칠 전망이다.

높은 실적 성장률을 위해서는 기술수출을 통한 마일스톤 유입이 있어야 할 것으로 판단 된다.

2021년에는 새로운 기술수출을 목표

동사는 DA-1241(2 형 당뇨병 치료제)이 최근 임상 1b 를 완료, 안전성에서 유의한 이 슈가 없는 긍정적인 결과를 도출하였다. 따라서 향후 당뇨나 NASH 치료제로의 개발을 추진하며 동시에 기술수출도 추진할 예정이다. 임상 2 상부터는 NASH 치료제로도 진 행이 가능하여 향후 기술수출에 대한 기대감이 큰 상황이다.

투자의견 매수 및 목표주가 110,000 원 유지

동사에 대한 투자의견 매수와 목표주가 110,000 원을 유지한다. 동사의 2021 년도 실적 은 낮은 성장률이 예상되나 밸류에이션은 2021 년 PER 13.9배로 저점 수준에 있다. 또 한 2021 년 R&D 모멘텀이 발생된다면 향후 주가 상승 가능성이 높다 판단되어 투자의 견 매수를 유지한다.

<자료제공:SK증권>

박병우 기자  bwpark0918@pharmstock.co.kr

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