투자의견 매수, 목표주가 78,000원 유지 - 투자의견 매수 유지: 국내 업황 부진으로 이익체력이 하락했으나, 국내외 단계 적 설비 확충을 통해 글로벌 외형 고성장 전망 - 목표주가 78,000원은 12mf EPS, Target P/E 24배 적용
 
4Q 실적은 컨센서스 대비 소폭 하회 전망 - 연결 매출액 450억원(YoY+1%), 영업이익 24억원(YoY-35%) 전망 1) 내수: 매출액 304억원(YoY+1%)을 전망하며 주요 고객사의 로드샵의 수주 동 향은 전분기비 개선되나 1분기 수준에 이르지는 못한 것으로 파악. 홈쇼핑향  수주는 여전히 견조  2) 수출: 매출액 89억원 (YoY+1%) 전망하며 글로벌 고객사향 매출 포함 분기  평균 100억원 매출 발생  3) 중국법인: 매출액 91억원 (YoY+6%) 2017년 전년비 +60% 성장 달성 예상 - 비용부문의 특이 이슈는 없으며 업황 부진에 따른 공장 효율성 하락으로 수익 성이 둔화된 것
 
2018년 전부문 외형 회복으로 수익성 개선 전망 - 2018년은 매출액 2,263억원(YoY+24%), 영업이익 212억원(YoY+64%)을 전망하 며 업황 회복과 선투자한 설비 증가 효과로 외형 성장과 수익성 개선이 동반될  것. 또한 하반기 국내 신공장 완공이 예정되어 있어, 2019년은 국내 설비 확충 으로 외형 성장 효과가 이어질 전망. Peer 제조기업 중 저평가 매력 보유. <자료제공:대신증권>

김사랑 기자  kimsarang0420

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