Check Point

■ 1Q17 Review

Update

■ 연결기준 매출액 699억원(+32.5% YoY), 영업이익 106억원(+85.1% YoY, OPM 15.2%

- 매출액은 램시마 654억원, 트룩시마 36.4억원, 기타 라이선스 수익 8.9억원으로 구성

- 텐더입찰 및 매출처 구매 사이클에 기인하여 2016년 대부분의 매출이 3~4분기에 발생

- 셀트리온헬스케어 2016년 실적 매출액 7,577억원, 영업이익 1,786억원

■ 재고자산 1.6조원. 전분기 대비 1,273억원 증가. 1Q17 셀트리온의 셀트리온헬스케어향 단일판매 및 공급계약 물량 1,669억원 기록

Call

1 셀트리온헬스케어 2017년 1분기 이후 구매주문 3,514억원(5월 30일 기준) 발생. 이에 기인하여 매출액은 분기를 거듭하며 큰 폭으로 증가할 것으로 예상

2 램시마 매출 꾸준히 증가. 트룩시마 매출 하반기 큰 폭의 증가 전망

3 셀트리온 투자의견 Buy, 목표주가 160,000원 유지

조병욱 기자  bucho85@pharmstock.co.kr

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