[기업개요]

 줄기세포 치료제 신약 개발, 병원사업, 제대혈 보관 사업등을 영위하는 업체

 CMG제약, 차헬스케어, 차메디텍, 차케어스, 서울CRO, 쏠리더스인베스트먼트 등 계열사 보유

 미국 병원사업은 꾸준한 캐시카우 역할, 다양한 R&D 파이프라인 보유

[투자포인트]

 미국 L.A에 CHA 메디컬 센터는 미국 LA최대 민간 영리병원. 산부인과 분야에서 강점

 전체 매출, 영업이익의 80% 이상이 미국 병원에서 발생. 연간 3,500억 중반 매출 발생.

 임상2/a상 곧 종료되고, 2/b상 들어가는 급성뇌졸증 치료제에 대한 기대감

 일반적으로 임상 3상까지 진행해야 하지만 기존 치료제가 존재하지 않는 중증 질환의 경우 임상 2기까지만 마쳐도 시판 가능한 특례 존재

 CMG제약, 차메디텍 등 적자 지속되던 자회사들의 턴어라운드 기대

[실적 전망]

 2017년 매출액 4,748억원(+5% YoY), 영업이익 470억원(+7% YoY) 전망

 2017년 예상 지배순익 기준 PER 30배 이상, LA CHA 메디컬 센터에서 꾸준한 이익이 발생해 다른 바이오 업체들 대비 안정적인 점, 뇌졸증 치료제 임상 통과에 대한 점은 긍정적.

 다만 메디컬센터의 외형 성장폭은 5% 수준, 신약개발 바이오 업체들에 대한 심리 악화로 당분간은 보수적 접근 필요

조병욱 기자  bucho85@pharmstock.co.kr

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