[기업 개요]

·1999년 설립된 인체 이식용 의료기기 제조업체

·주요 고객사는 B2B부문 오스템임플란트(048260), 비엔에스메드(비상장) 등 B2C부문 온라인몰인 Mdrmall을 운영 중

·2017년 사업 부문별 예상 매출 비중은 뼈이식재 48%, 실리콘 폴리머 27%, 피부이식재 11%, 기타 14%

[투자포인트]

1) 2017년 실리콘 폴리머 매출액 104억원(+66% YoY) 예상

·16년 ‘Bellagel’ 제품 CFDA1) 승인으로 중국 시장 진출의 교두보 마련

·16년 11월 상해홍만유한공사(비상장)와 약 115억원(3년) 공급 계약 체결 ·중국向 ‘Bellagel’ 2) 제품 매출 온기 반영으로 17년 실리콘 폴리머 해외 매출 액 75억원(+96% YoY) 예상

·17년 실리콘 폴리머 생산 CAPA(매출액 기준) 110억원(+29% YoY) 전망

·17년 하반기 실리콘 제품 자동화 설비 시설 구축을 계획 중

3) 포트폴리오 다변화로 국내, 해외 부문 30% 이상 동반 성장이 가능할 전망

·의료기기 제품 판매 확대로 17년 국내 매출액 175억원(+33% YoY) 예상

·화장품, 실리콘 제품 판매 호조로 17년 해외 매출액 211억원(+32% YoY) 예상

[실적 전망]

·2017년 매출액 386억원(+33% YoY), 영업이익 88억원(+48% YoY) 예상

·화장품, 리프팅실(성형 의료기기) 등 고수익성 제품 판매 확대로 2017년 영업이익률 22.9%(+2.3%p YoY) 예상

·2017년 예상 실적 기준 PER(주가수익비율) 23.4배 수준

조병욱 기자  bucho85@pharmstock.co.kr

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