기업개요

휴온스는 전문의약품(매출비중 43.4%, 제네릭 중심, 마취제, 점안제 등), 뷰티·웰빙(매출비중 35.7%, 건강기능식품, 메노락토: 여성 갱년기 유산균 등), 수탁(매출비중 13.3%, 점안제 & 의약품 생산) 사업을 영위하고 있다. 자회사로는 휴온스푸디언스(지분 율 74.1%, 건강기능식품)을 보유하고 있다.

4Q22 Review

동사의 4Q22 실적은 매출액 1,293억원(+13.7% yoy), 영업이익 162억원(+272.4% yoy), 순이익(지배주주) 62억원(흑자전환)으로 분기 최대 매출액과 영업이익을 기록하였다. 이는 시장 컨센서스 Sales 1,248억원 대비 소폭 높고, OP 101억원 대비 큰 폭으로 예상치를 상회한 것이다.

매출액 증가 이유는 1)미국 FDA ANDA 주사제(치과용 국소 마취제 등)에서 4Q22 57억 원을 기록(21년 73억원 → 2022년 123억원, 신규 고객선 미국 McKesson사 수주 증가)하며, 동사의 ETC 마취제 부문에서 4Q21 79억원 → 4Q22 146억원(+83.7% yoy)으로 고성장 하였고, 2)뷰티·웰빙 부문에서 홈쇼핑 중심에서 자사몰과 온라인 판매 비중이 증가하며 4Q21 369억원 → 4Q22 442억원(+19.5% yoy)의 성장이 진행되었기 때문으로 파악된다.

영업이익이 큰 폭으로 개선된 이유는 1)수익성이 높은 주사제 비중 증가, 2)뷰티·웰빙 부문에서 온라인 비중 증가에 따른 마진 개선, 3)생물학적 동등성 시험관련 비용 감소로 파악된다. 특히 2022년 생물학적 동등성 시험(동사 27개 주요 의약품)관련 R&D 비용이 대규모 집행(연구개발비 3Q21누적 210억원 → 3Q22누적 278억원, +69억원 비용 증 가)되었고, 2023년에는 이에 대한 기저 효과로 수익성 개선이 가능할 것으로 보인다.

동사의 중장기적 성장 모멘텀은 주사제 Capa 증설이다. 공시를 통해 발표하였으며, 투 자금액은 246억원 규모, 가동은 2025년 하반기를 목표로 하고 있다. 주사제 Capa 증설에 기여하는 신규 매출액 규모는 800억원 정도로 추정하고 있다.

<자료제공:이베스트투자증권>

박병우 기자  bwpark0918@pharmstock.co.kr

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