독감으로 행복했던 4분기

4Q16 실적은 매출액 2,197억원(+41.3% y-y), 영업이익 202억원(+91.2% y-y), 당기순이익 132억원(+155.7% y-y) 달성. 지난 4분기에 유행하였던 독감으로 인하여 타미플루 매출의 급증(296억원/전년동기매출 12억원)과 MSD 도입품목이 400억원 이상 추가되면서 호실적 달성. 그리고, 작년 4분기에 193억원으로 집중해 집행하였던 연구개발비가 150억 (-22.0% y-y)으로 분기별 분배하여 집행한 것과 판매관리비의 비용절감으로 수익성 개선도 달성.

변신(매출, R&D)의 한해

2016년도 실적은 매출액 8,320억원(+40.4% y-y), 영업이익 613억원(+43.4% y-y), 당기 순이익 409억원(흑자전환)으로 변신에 성공. 다국적제약사로부터 도입한 오리지널 의약품이 1,922억원 추가되면서, 동사의 기존 제품에도 시너지발생으로 매출 성장 발생. 연구개발비용은 전년동기대비 약 100억원 증가하여 613억원을 집행하면서 프로젝트별로 안정적인 개발과정이 진행 중. 미국에서 전임상중인 CKD-504(헌팅턴 치료제)는 2분기 임상1상을 준비하는 등 동사의 글로벌 연구개발도 속도를 내는 중으로, 연구개발능력 보유회사로서의 모습을 갖추는 중.

조직문화 개선 및 안착이 목표

2017년도 전망은 매출액 9,042억원(+8.7% y-y), 영업이익 730억원(+8.1% y-y)으로 무난한 성장이 기대됨. 올해는 내부조직정비와 인재양성부문 경영에 더 크게 무게 중심을 두고, 작년의 40% 넘는 성장이 체질화 될 수 있도록 내실을 다질 것으로 예상됨. 작년부터 도입된 오리지널의약품은 마케팅비용 안정화에 따라 수익성 확대에도 기여할 것으로 전망. 매출 성장과 수익성 확대를 지속 중인 동사에 대한 투자의견 ‘Buy’, 목표주가 ‘132,000원’ 유지

조병욱 기자  bucho85@pharmstock.co.kr

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