4분기 매출액 +13%, 영업이익 +25% y-y 성장 전망. 동남아 국가허가 품목 확대로 성장 본격화. 글로벌 사업부 2016년 연간 매출액 1,006억원 (+51.9%, y-y) 추정. 2017년 상반기 HL-036 임상 1상 완료 기대.

기저효과 및 동남아向의약품 수출 호조로 향후 실적전망 긍정적

2016년 4분기 매출액 2,170억원(+12.9% y-y), 영업이익 109억원(+25.2% y-y)으로 호실적 추정. 2015년 4분기 대형 ETC 품목 판권 상실로 기저효과 발생. 다섯 분기만에 분기 영업이익 100억원대 회복 추정. 4분기 사업부별 매출은 ETC주) 1,456억원(+6.5% y-y), 글로벌 363억원
(+84.2% y-y), OTC(일반의약품) 200억원(+8.0% y-y) 추정 글로벌 사업부 고성장 지속. 2016년 연간 매출액 1,006억원(+51.9% y-y), 2017년 연간 매출액 1,232억원(+22.5% y-y) 추정. 지난 2~3년간 ETC,OTC 품목 동남아시아 허가완료 후 실적 기여 본격화 국면 진입 판단. 2017년 하반기 나보타(보톡스 바이오시밀러) 신공장 가동으로 동남아 수출 성장 기대.

안구건조증 치료제 임상 1상 완료 R&D모멘텀 기대

2017년 상반기 안구건조증 치료제 HL-036(한올바이오파마와 5:5 권리 배분)의 국내 1상 완료 기대. 2016년 국내 임상시험 IND 승인 건수 16건으로 국내 제약사 중 1위. 매출액 대비 10% 이상의 R&D 투자로 개량신약 개발 활발. 고혈압, 고지혈 복합제 다수 신제품 확보. 3분기 나보타 신공장 FDA(미국 식품의약국) 실사 결과 주목. 투자의견 Buy, 목표주가 9만원 유지. 제약업종 차선호주 제시.<자료제공:NH투자증권>

박병우 기자  bwpark0918@pharmstock.co.kr

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