1Q22 Review: 매출액 분기 최대 실적

동국제약의 1Q22 실적은 매출액 1,657억원(+15.1% yoy), 영업이익 234억원(+19.4% yoy, OPM 14.1%), 순이익 157억원(+3.8% yoy)을 기록하였다. 이는 당사의 기존 추정치(Sales 1,622억원, OP 198억원, NI 157억원) 대비 영업이익이 +18.2% 상회한 것이다. 지난 4월 26일 자료를 통해 1Q22 영업이익 추정치를 상향하며 예상보다 빠르게 영업 이익이 YoY 상승세로 회복될 것으로 전망하였는데, 기대치 이상의 상승폭을 보여 주었다.

중요한 점은 동사의 수익성이 1Q22 OPM(연결) 14.1% 수준으로 회복(별도기준 영업이 익 223억원으로 분기 최대, 별도 OP Margin 15.7%)하였다는 것이다. 동사의 OP Margin(연결)은 2018년 13.8% → 2019년 14.2% → 2020년 15.2%으로 상승흐름을 보이다가 2021년 10.6%으로 하락한 바 있다. 이는 약국의 방문횟수 감소에 영향을 받은 일반의약품(OTC) 사업의 부진에 따른 것이며, 1Q22에는 이러한 부진이 해소된 것이다. 사업부문별 실적을 살펴보면 일반의약품 309억원(+6.6% yoy), 전문의약품 414억원 (+22.5% yoy), 헬스케어 509억원(+10.2% yoy), 동국생명과학 265억원(+19.5% yoy) 으로 모든 사업부문에서 성장이 진행되었다. 참고로 화장품 사업은 386억원(+22.5% yoy, 헬스케어 부문 내 비중 75.9%)을 기록하였다.

<자료제공:이베스트투자증권>

박병우 기자  bwpark0918@pharmstock.co.kr

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