● 4분기 진단업종 컨센서스 부합 추정. 씨젠의 경우 국내외 독감 유행에 따라 호흡기 진단 제품 판매 호조. 아이센스의 경우 일본 수출 호조, 컨센서스 부합, 역대 최대 분기 실적 추정. 바디텍메드의 경우 전자동 면역진단기기 AFIAS-6 수출 호조, 외형 성장 견인 추정

● 2017년 씨젠 ODM 공급 개시, 아이센스 중국 공장 및 제품 허가, 바디텍메드 중국 및 미 국향 각종 신제품 허가 등 성장 동력 가동, 주가 모멘텀 기대

● 2017년 진단회사별 매출액 20% 성장, 영업이익률 20~30% 가이던스 제시, 역대 최대 실 적 경신 전망

● 실적 호조 불구 대내외 불확실성, 제약업종 R&D 악재 영향 주가 조정. 견조한 실적 및 밸류에이션 밴드 하단 감안 매수 관점 접근 권고

WHAT’S THE STORY

4분기 진단업종 실적 컨센서스 부합 추정

4분기 당사 진단업종 커버리지 합산 매출액 691억원(+25.8% y-y), 영업이익 157억원(+24.6% y-y), 순이익 132억원(+452.7% y-y) 추정. 컨센서스 대비 매출액 -0.1%, 영업이익 +6.3%, 순이익 -3.1% 추정

4분기 컨센서스 대비 씨젠 상회, 아이센스, 바디텍메드 부합 추정

영업이익 기준 컨센서스 대비 씨젠 +19.2%, 아이센스 +0.8%, 바디텍메드 +5.9% 추정. 씨젠의 경우 국내외 독감 영향 호흡기 진단제품 판매 호조, 소화기 진단제품 출시, 분기 최초 매출액 200억원 상회 추정. 아이센스의 경우 일본 아크레이 향 수출 외형 성장 견인, 송도 공장 가동률 상승에 따른 수익성 개선, 역대 최대 분기 실적 추정. 바디텍메드의 경우 전자동 면역진단기기 AFIAS-6 수출 호조, 외형 성장 견인 추정

2017년 진단회사별 역대 최대 실적 전망

2017년 씨젠은 매출액 20% 성장, 영업이익률 20%, 아이센스는 매출액 20% 성장, 영업이익률 23%, 바디텍메드는 매출액 20% 성장, 영업이익률 27% 가이던스 제시. 진단회사별 역대 최대 실적 전망

견조한 실적 및 밸류에이션 밴드 하단 감안 매수 관점 접근 권고

2016년 매출액 성장률의 경우 씨젠 +13.8%, 아이센스 +22.3%, 바디텍메드 +38.7%, 영업이익 성장률의 경우 씨젠 +34.8%, 아이센스 +20.1%, 바디텍메드 +19.4%, 주가수익률의 경우 씨젠 -7.7%, 아이센스 -13.7%, 바디텍메드 -44.3%. 실적 호조 불구 대내외 불확실성, 제약업종 R&D 악재 영향 주가 조정. 견조한 실적 및 밸류에이션 밴드 하단 감안 매수 관점 접근 권고 <자료제공 : 삼성증권>

조병욱 기자  bucho85@pharmstock.co.kr

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