- 2021 년 4 분기 실적은 분기별 사상 최대 실적이 예상.

- 지난주 노바백스 백신 연장계약을 맺으면서 추가 계약 발생, 2022 년도 실적에 긍정적.

- 노바백스 백신은 최근 WHO 와 EU 승인을 받으면서 2022 년 초부터 매출인식 예정.

- 자체개발 백신에 대한 기대감 높아 투자의견 매수와 목표주가 330,000 원 유지.

2021 년 4 분기 실적 Preview

동사의 2021 년 4 분기 실적은 매출액 5,245 억원(+682.7%YoY), 영업이익은 2,695 억 원(+2,369.4%YoY, OPM 51.4%) 시현이 전망된다. 2021 년도 연간 80 배치의 백신이 생산될 예정인데 3 분기까지 누적 42 배치가 생산되었고 나머지 38 배치가 4 분기 중에 생산되면서 분기별 사상 최대 실적이 예상된다. 노바백스 License-In 물량도 정부에서 일부 선구매하여 4 분기 실적에 반영될 예정이다.

노바백스 백신 연장계약 맺어

지난주 공시에 따르면 동사는 노바백스와 연장계약을 맺었다. 첫번째는 기존 CMO 계약의 연장 계약이며, 두번째는 기존 License-In 계약에 CMO 계약을 추가로 맺으면서 향후 노바백스의 순매출 일부를 동사가 인센티브 형태로 받을 수 있으며 세번째로는 태국과 베트남의 판매권한에 대한 계약이다. 노바백스의 백신은 지난 12 월 20 일에 EU 와 WHO 허가가 났으며 2022 년 초에 발송될 예정, 2022 년 노바백스 백신 매출은 2021 년대비 더욱 증가할 전망이다.

투자의견 매수와 목표주가 330,000 원 유지

현재 동사에서 개발하고 있는 자체 백신 GBP510 이 국내 임상3 상에 대한 효능평가에 들어가 중화항체에 대한 분석 중에 있다. 허가에 대한 평가가 순조롭게 진행된다면 2022 년 상반기 중 식약처의 품목허가가 예상된다. 그 이후 WHO 의 PQ 인증, 해외 국가별 긴급사용허가를 획득하여 아직까지 코로나 19 백신을 접종하지 못한 국가에 대한 수출에 주력할 예정이다. 이에 따라 2022 년도 실적에는 자체개발 백신의 매출이 반영 될 전망, 투자의견 매수와 목표주가 330,000 원을 유지한다.

<자료제공:SK증권>

박병우 기자  bwpark0918@pharmstock.co.kr

<저작권자 © 팜스탁, 무단 전재 및 재배포 금지>