2분기 매출액 2,351억원, 영업이익 64억원

2021년 2분기 매출액은 2,351억원(YoY +14.0%), 영업이익 64억원(YoY -52.5%)를 기록하였다. 일부 품목 매출이 감소하였고, 인건비, 시장경쟁력 강화를 위한 비용, 지급수수료 등 판관비 부문 상승에 따라 영업이익률이 2.7%로 전년동기대비 9.9%p, 전분기대비 6.1%p 하락 하였다. 종근당바이오의 2Q21 매출액은 374억원(YoY +7.7%), 영업손실 6억원(YoY 적자전환)을 기록하였는데, 코로나19 확산으로 인한 글로벌 제약사들의 수요 및 판매감소 영향으로 매출 및 이익이 감소하였다.

종근당건강: 건기식 제품군 다양성 확대

종근당건강의 2Q21 매출액은 1,489억원(YoY +34.2%), 영업이익 20억원(YoY -53.9%)를 기록하였다. 코로나 영향 증가에 따라 건강기능식품 매출의 성장세는 유지되었으나 신제품 출시로 광고선전비 및 지급수수료가 증가하면서 영업이익률은 1.3%(2Q20 15.6%, 1Q21 10.1%)로 크게 하락하였다. 종근당건강의 1H21년 매출액 3,125억원 중 약 45%(1,410억 원)는 유산균 매출이다. 유산균(락토핏 포함)을 제외하고도 프로메가(오메가3), 아이클리어(눈 건강) 제품의 성장이 지속되고 있으며, 신규 제품 출시를 통해 건기식 제품군을 다양화하고 있다.

투자의견 BUY, 목표주가 140,000원

투자의견 BUY 유지하였으나 목표주가 140,000원으로 하향하였다. 2분기 신제품 마케팅 집중으로 판관비가 증가하면서 영업이익이 감소하였으나, 3분기 추석효과와 더불어 마진이 좋은 기존제품의 마케팅 확대로 이익률 개선이 이뤄질 것으로 보인다. 종근당건강의 21년 매출액 6,158억원, 영업이익 490억원(영업이익률 8.0%)으로 추정하였다.

<자료제공:유안타증권>

박병우 기자  bwpark0918@pharmstock.co.kr

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