촘촘히 짜인 단기 모멘텀

9월 중순 6개월 보호예수(약 395만 주, 약 5.2%) 해제로 오버행 이슈가 있으나, 10월즘 자체 코로나 백신 GBP 510 2상 발표가 예상된다. 4분기 노바백스 유럽과 미국 허가 신청서 제출, ’22.1Q GBP 510 3상 데이터 도출, ’22.2Q GBP 510 국내 승인 신청 및 출시가 전망된 다. 미국 제외한 개발도상국 지역 등에서도 출시가 예상 된다. 9월 오버행 이슈가 해소되면, 분기마다 노바백스 승인 관련 소식과 자체 개발 백신의 데이터 발표 모멘텀이 있다. 올해 노바백스 승인으로 EU GMP 인증, GBP 510 신약의 글로벌 출시등 글로벌 CMO와 신약 노하우 및 트랙 레코드 쌓이며 글로벌 업체로의 진화가 기대된다.

지속 성장을 위한 증설과 신성장 진입

변이의 출현과 부스터샷 필요성이 높아지며 코로나19 백신 자체 신약 및 CMO 사업부는 ‘23년까지 성장 모멘 텀이될 것으로 보인다. ‘24년부터는 완공될 것으로 예상되는 안동 공장에 차세대 Viral vector, mRNA CMO 및 CDMO 등의 신규 플랫폼 시설을 구축하여 지속 성장이 가능할 것으로 전망한다. 이 밖에도 추진하고 있는 M&A와 라이선스인 또한 성장 모멘텀이 될 수 있다.

목표주가 37만 원 커버리지 개시

코로나19 이후에도 기존 CMO/CDMO 사업부 지속 수주 가능성 반영, 추가 증설 예정인 안동 공장 ‘24 년 가동 및 GBP510 신약가치 적용하여 동사에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 37만 원으로 커버리지 개시 한다. 

<자료제공:키움증권>

박병우 기자  bwpark0918@pharmstock.co.kr

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