혈우치료제 앱스틸라 유럽의약품청 판매승인

미국 FDA 승인을 받은 혈우병치료제 앱스틸라(NBP601)가 유럽의약품청의 판매승인 을 획득하였다. 미국판매는 시작되었으며 내년부터는 파트너 업체인 CSL Behring의 매출액 대비 5% 수준의 로열티가 유입될 예정이다. 동사는 올해 3분기 인플루엔자 백 신 ‘스카이셀플루 4가 ’ 를 출시했다. 스카이셀플루 4가는 세계최초 세포배양 4가 인플 루엔자 백신으로 국산 4가 백신 중 유일하게 만 3세 이상의 소아접종이 가능하며 영유 아 임상을 진행 중이다. 2017년도에는 국내 허가신청을 준비 중인 대상포진 백신과 다 국적 제약기업 이자와 소송이슈가 남아있는 소아용 폐렴구균 백신이 출시될 예정이 며, 2018년도에는 현재 임상 1/2상을 진행 중인 자궁경부과 소아장염 백신, 2/3상을 진행 중인 수두백신의 출시를 예상한다. 사노피파스테르와 개발 중인 차세대폐렴구균 백신은 2017년에 임상 1상 진입이 예정되어 있으며 출시는 2020년으로 계획되어 있다

3Q16 Review - 컨센서스 부합

SK케미칼의 연결기준 3Q16 실적은 매출액 16,278억원(+13.1% YoY), 영업이익 712 억원(+42.3%YoY), 영업이익률 4.4%(+0.9%p YoY), 순이익 568억원 (+18.3% YoY) 순이익률 3.5%(+0.2%p YoY)를 기록했다. 별도기준 3Q16 실적은 매출액 3,074억원(+0.4% YoY), 영업이익 256억원(+1.8% YoY), 영업이익률 8.3%(+0.1%p YoY), 를 시현했다. Life Science 매출액은 1,047억원(+2.2% YoY), Green Chemical 매출은 2,026억원(-0.3% YoY)을 기록하였으며 부분별 매출액 수지 867억원(-1.2% YoY), 바이오에너지 692억원(+2.8% YoY), 정밀학 283억원(-3.5% YoY), UT/기타 185억원(-4.9% YoY)을 시현했다

투자의견 Buy 유지, 목표주가 100,000원으 하향, TOP PICK 의견 유지

SK케미칼에 대해 목표주가를 100,000원으로 하향하지만 투자의견 Buy 및 TOP PICK 의견은 유지한다. 목표주가 하향은 R&D 가치의 보수적 추정을 반영하여 사노피파스테 르와 개발 중인 차세대폐렴구균의 성공가능성을 조정한 것에 기인한다. 동사의 주가는 최근 부진했으나 1)순차적으로 시판되는 프리미엄 백신, 2)차세대 폐렴구균 임상진행에 따른 파이프라인 가치상승, 3)혈우병치료제 로열티수입 대, 4)PETG 설비증설 및 PPS 신규매출에 기인하여 향후 실한 실적개선과 주가상승이 가능하다고 판단한다.

조병욱 기자  bucho85@pharmstock.co.kr

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