1Q21 Preview: 매출액 334억원과 영업이익 91억원으로 전망

디오 2021년 1분기 실적은 매출액 334억원(+11.1%, YoY)과 영업이익 91억원(+28.9%, YoY)으로 추정한다. 국내와 해외 매출액 각각 104억원과 230억원으로 예상하며 1분기는 국내 매출액 성장이 돋보일 것으로 보인다. 그 이유는 디지털 솔루션을 기반으로 시술 영역을 넓히며 성과를 나타내고 있기 때문이다. 해외 역시 지난해 하반기를 기점으로 회복하면서 견조한 매출 흐름이 이어지고 있고 큰 폭의 해외 매출 성장은 기저효과가 본격적으로 발생하는 2분기부터 이뤄질 것으로 예상한다. 연간 실적은 2021년 국내 매출액은 전년대비 37% 성장 한 490억원으로 예상되고 해외 역시 파트너쉽 확대, 유통망 확충, 교육 및 서비스 강화 등으로 연 매출 1,000억원을 상회할 것으로 전망된다. 이에 따라 2021년 전사 실적은 매출액 1,562억원(+30.1%, YoY)과 영업이익 434억원(+44.5%, YoY)으로 예상한다. 2021년 디오는 단순 이연 수요 효과뿐 아니라 꾸준한 디지털 신제품 출시를 통한 실적 성장이 예상되는 업체로 탄탄한 펀더멘털을 보유하고 있다.

투자의견 ‘BUY’, 목표주가 6만원 유지

최근 임플란트 시장에서는 정확하고 안전한 시술과 치과 내에서 시술 당일 임시 보철물까지 완성해 환자와 의사의 니즈를 모두 충족할 수 있는 완성도 높은 업체들의 경쟁력이 높아지고 있다. 이러한 트렌드에 맞춰 디오는 UV 임플란트, 디오나비 임플란트 시술 시스템을 중심으 로 원데이 임플란트 보철을 완성할 수 있는 토탈 솔루션 기술력을 갖추고 있다. 이처럼 자체 적인 사업 경쟁력과 함께 국내 덴탈 섹터가1) 원활한 영업활동에 따른 실적 회복 시작, 2) 백 신 보급 이후 뚜렷한 성장 흐름 기대, 3) 덴탈업체들의 매출액에서 큰 비중을 차지하고 있는 중국 시장 고성장 등으로 견조한 주가흐름을 보이고 있다. 디오 역시 위 세가지 투자 포인트 에 해당하는 업체이며 현재 주가는 올해 예상실적 기준으로 19배인 만큼 투자의견 ‘BUY’와 목표주가 6만원을 유지한다. 

<자료제공:유안타증권>

박병우 기자  bwpark0918@pharmstock.co.kr

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