분자진단, RNA 신약 토탈 솔루션 업체

- 국내 유일의 분자진단부터 RNA 신약 토탈 솔루션 보유 기업.

- 코로나19로 인한 진단키트 수요 증가로 80여개국 수출 - 자회사 에이스바이옴(지분율 81%) 프로바이오틱스 실적 고성장 중.

- 20년 매출 비중 바이오 사업부 76%, 프로바이오틱스 24% .

- 21년 하반기 siRNA 기반 탈모 증상 완화 기능성 화장품 출시도 기대 2020년 실적 턴어라운드, 2021년 지속 성장 기대.

- 해외 매출 비중 2019년 20.3% → 2020년 78.6%로 증가 - 2021년에도 실적 성장 가능할 전망. 주요 수출 지역은 사우디아라비아, 인도 네시아, 콜롬비아 등 선진국 대비 보급률 낮은 국가에 집중.

글로벌 경쟁사 대비 가격 경쟁력 확보

- 장비 매출 비중 2019년까지 10% 미만에서 2020년 20%대로 증가. 보급된 장비를 통한 키트 소모성 매출 이어질 예정.

- 2Q21 신규 공장 가동 시작 예정. 추출 키트 기준 주당 48만 테스트 → 372만 테스트로 7배 이상 증가. 전체 Capa 매출액 기준 7,000~8,000억원 이상 가능한 것으로 파악.

- 신규 장비 라인업 확대, 전자동 장비 플랫폼 구축 등 계획. 2021년 바이오사업부 매출액은 1,661억원(+5.4% YoY) 예상 자회사 에이스바이옴 고성장세.

기업 가치 반영 필요

- 에이스바이옴 자체 브랜드 BNR17(비에날씬) 프로바이오틱스 판매.

- 다이어트 유산균으로 알려지며 2018년 22억원에 불과했던 매출액 2020년 494억원으로 큰 폭 성장. 영업이익도 5억원에서 102억원으로 증가.

- 2021년 매출액 669억원(+35.5% YoY), 영업이익 147억원(+44.4% YoY) 전망. 실적 성장세 및 업종 밸류에이션 고려시, 기업가치 1,800~2,000억 수준 충분.

- 바이오사업부 영업이익 2020년 949억원에서 2021년에도 1,000억원 수준 예상. 에이스바이옴 기업 가치에 하반기 출시될 탈모 방지 기능성 화장품, SAMiRNA 기반 신약 개발 모멘텀까지 더하면 4,000억원 수준의 시가총액은 저평가로 판단.

<자료제공:대신증권>

박병우 기자  bwpark0918@pharmstock.co.kr

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