기업개요

대원제약은 호흡기 질환 전문의약품(ex. 해열·진통소염제, 소화기계용약, 호흡기계용 약)에 특화된 업체(ETC 매출비중 약 95%)이다. 동사는 내과, 이비인후과 등 로컬의원 을 중심으로 강력한 영업력을 보유하고 있으며, 특히 시럽·현탁액 부문에서 경쟁우위 를 차지하고 있다. 수요처별 매출 비중은 로컬 52.2%, 종합병원 22.3%, 수탁 19.3% 등이다. 질환군별 매출 비중은 심혈관계 23.0%, 호흡기계 15.0%, 소화/대사 18.6% 근골격계 17.6% 등으로 분포가 고르게 나타나고 있다.

실적동향

동사의 3Q20누적 실적은 매출액 2,310억원(+0.2% yoy), 영업이익 225억원(-9.0% yoy)를 기록하였다. 동사는 2012년 일괄 약가인하 도입 이후 꾸준한 R&D투자로 개량 신약(펠루비서방정: 소염진통제, 코대원포르테시럽: 진해거담제, 에스원엠프: 위염, 알 포콜린시럽: 치매 등)비중을 높여오며(개량신약 비중 2014년 17% → 2019년 36%), 매년 역성장 없는 매출증가를 시현하고 있다. 2020년은 코로나19로 사람들이 마스크 착용, 손씻기 등 청결에 유의하면서 감기 발병률이 감소했고 매출액이 전년수준을 유지 할 것으로 보인다.

성장을 위한 준비 중

동사는 기존의 호흡기 질환 ETC중심의 사업에서 고혈압, 고지혈증 등 대사성질환과 OTC 및 건강기능식품군으로 사업으로 확장하고 있다. 이를 위해 1) 대사성 질환 영업 력 확보를 위해 보령제약의 고혈압 복합제 투베로와 아카브를 상품으로 도입하여 2021 년 1월부터 판매를 시작할 예정이며, 이후에도 추가 상품 도입 계획을 가지고 있다. 2) OTC부문에서 짜먹는 감기약 콜대원 시리즈의 판매 호조가 지속되고 있으며, 2020년 7 월 출시한 뉴베인액(하지정맥류 및 붓기 개선, 경쟁제품: 조아제약 엘라스에이, 동국제 약 센시아)을 시작으로 2021년 비타민제 등 OTC라인업을 강화할 계획이다. 3)동사는 2020년 2월부터 진천 신공장(2017년 신공장 부지 취득 120억원+2018년 공 장신축 380억원) 가동을 시작하였다. 진천공장은 내용액제 생산에 사용되고 있으며, 내 용액제 5억8천만포 Capa를 확충하였다. <자료제공:이베스트투자증권>

박병우 기자  bwpark0918@pharmstock.co.kr

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