3분기 영업이익 167억원(+33.8%, YoY)으로 예상

3분기 실적은 시장 예상치(매출액 313억원, 영업이익 178억원)에 대체로 부합 하겠다. 매출액은 전년 동기 대비 29.4% 증가한 298억원으로 예상된다. 매출 호조로 영업이익은 167억원(+33.8%, YoY)이 되겠다.

필러(주름이나 패인 흉터 등에 주사하거나 삽입하는 보완 재료나 내용물) 매출 액은 140억원(+72.4%, YoY)으로 추정된다. 필러 내수는 30억원(+17.3%, YoY), 수출은 110억원(+97.7%, YoY)이 되겠다. 보툴리눔 제제(독성 세균이 만드는 보툴리눔 독을 정제해 만든 의약품) 매출액은 131억원(+10.2%, YoY) 으로 예상된다.

4분기 영업이익 179억원(+27.9%, YoY)으로 양호한 성장 전망

4분기 실적도 좋겠다. 매출액은 전년 동기 대비 27.4% 증가한 316억원으로 사상 최대가 예상된다. 필러 매출액은 147억원(+46.4%, YoY)으로 사상 최대 가 되겠다. 필러 내수는 34억원(+7.6%, YoY), 수출은 113억원(+64.3%, YoY)으로 예상된다. 보툴리눔 제제 매출액은 142억원(+9.3%, YoY)이 되겠다. 주력 품목 매출 호조로 영업이익은 179억원(+27.9%, YoY)으로 양호한 성장 이 전망된다. 영업이익률은 56.6%(+0.2%p, YoY)로 예상된다.

목표주가 470,000원으로 하향, 투자의견 ‘매수’ 유지

최근 한미약품의 기술 수출 계약 종료로 제약/바이오 업종의 주가 하락이 크게 나타나고 있다. 신약 개발 과정에서의 불확실성 우려가 높아졌다. 불확실성을 반영하여 목표주가를 470,000원(기존 5700,000원)으로 하향한다. 투자의견은 ‘매수’를 유지한다. 엘러간과 제품 공급 계약을 맺은 차세대 메디톡신이 상반기 밸리데이션(어느 특정한 공정, 방법, 기계 설비 또는 시스템이 미리 설정되어있 는 판정 기준에 적합한 결과를 얻는다는 것을 검증하고 이를 문서화하는 것)을 마치고 연말이나 내년 초에는 미국 임상 3상에 진입하기 때문이다.<자료제공:신한금융투자>

박병우 기자  bwpark0918@pharmstock.co.kr

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