메디톡스(086900)는 프리미엄 보톡스 및 필러를 개발하고 생산하는 기업이다.

동사는 세계 최초로 액상형 보톡스 제품인 이노톡스를 개발하여 글로벌제약사 앨러간에 2013년 3.6억달러의 규모로 기술이전했는데, 내년 초에는 미 FDA 3상에 진입할 전망이다.

또한 내성을 줄여주는 보톡스 제품인 코어톡스가 내년 초부터 국내 시장에 출시될 전망이다. 동사는 올 해 상반기에 이어 하반기에도 계속 호실적을 보일 전망이다.

메디톡스의 액상형 보톡스 제품인 이노톡스(INNOTOX)가 내년 초에는 FDA 3상에 진입할 전망이다. 오랫동안 3상 진입이 지연되었던 것은 앨러간向 이노톡스를 생산 할 cGMP시설에 대한 밸리데이션(품질관리 기준에 따른 기기 및 공정 검증)이 진행되 고 있었기 때문이다.

올해 5 월초 밸리데이션이 끝났고 현재는 FDA 임상 3상 진입을 위한 IND(임상시험계획신청)를 준비 중에 있다.

동사는 지난 6월 27일에 내성을 크게 줄여주는 보톡스 제품인 코어톡스(Coretox)에 대한 제품허가 승인을 획득했는데, 내년 초부터 국내시장에 출시될 전망이고, 중장기적으로 해외 기술이전도 추진할 계획이다.

메디톡스의 3분기 연결기준 영업실적은 매출액 323억원(전년동기대비 +39.8%), 영업이익 193 억원(전년동기대비 +54.4%)이 예상된다.

아시아를 중심으로 해외 수출이 빠르게 증가하고 있기 때문이다. 국내의 경우 보톡스(Meditoxin, INNOTOX) 매출이 지난해부터 정체된 것처럼 보이지만 실상은 국내 매출부분에 대한 생산 CAPA가 이미 거의 다 채워져 있기 때문에 나타나는 현상이다.

현재 제 1 공장에서 생산할 수 있는 규모는 보톡스 제품 약 600억원, 필러 제품약 700억원~1,000억원 정도이다.

내년부터 가동하게 될 제 3공장 은 보톡스 제품 약 6,000억원, 필러 제품 약 4,000억원 정도를 생산할 수 있는 규모이다.

내년부터는 다시 보톡스를 충분히 생산할 수 있어 초과수요를 해소할 전망이고, 동사의 실적 또한 계속 가파르게 성장할 것으로 예상한다.

SK증권의 메데톡스에 대한 투자의견은 매수 유지이며, 목표주가는 63만원 유지이다. <자료제공 : SK증권>

조병욱 기자  bucho85@pharmstock.co.kr

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