미국 화장품 ODM회사 PTP 51% 지분인수 결정

한국콜마는 어제 미국 화장품 ODM업체인 PTP(Process Technologies and Packaging)의 지분51% 취득을 공시하였다. 이번 지분은 윔저(북미 최대 화장품 소싱 전문업체)와 공동으로 투자에들어가며 윔저는 49%의 지분을 취득, 화장품 생산부문은 동사가 담당하고 유통부문은 윔저가 담당하게 된다.

PTP는 미국 펜실베니아주에 위치한 화장품 ODM업체로 주요 고객사는 로레알, 코티, 시세이도 등 글로벌 업체이며 연간 매출액 500억원에 영업이익률 7% 수준으로 인수규모는170억원, PBR 1배에 해당, 인수금액은 무리하지 않은 수준인 것으로 판단된다. 동사는 이번 지분인수를 위해 SPC '석오'를 신설, SPC를 통해 지분을 인수할 계획이다.

이번 인수로 미국 진출 교두보 마련

동사는 이번 미국 ODM업체 지분 인수로 본격적인 미국 진출에 대한 교두보를 마련한 것으로 판단된다. 색조부문에 있어 경쟁력을 갖춘 PTP와 기초부문에 강점을 가지고 있는 동사와의 시너지효과가 긍정적일 전망이며 다양한 거래처를 보유하고 있는 윔저와의 협업으로 미국 화장품 시장진출에 대한 기대감이 더욱 높아질 전망이며, 연결실적은 2016년 4분기부터 인식될 예정이다.

2016년 3분기 실적 양호할 전망

동사의 2016년 3분기 실적은 매출액이 1,576억원(+23.0%YoY), 영업이익은 194억원(+23.3%YoY) 시현이 전망, 이는 시장 컨센서스에 부합되는 수준이 될 전망이다. 에보리안, 화이자 등 글로벌 브랜드 수출물량이 하반기에 더욱 확대되면서 2016년 연간 420억원(국내 매출비중 12%)을 달성할 전망이다. 동사에 대한 투자의견 BUY와 목표주가 130,000원, 당사 TopPick을 유지한다.<자료제공:현대증권>

최혜진 기자  bwpark1102@naver.com

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