상반기 알콘사 코마케팅 외 전 사업 영역 고성장 시현. 보툴리눔톡신 및 인공눈물 신사업 순항. 지주회사 전환 및 실적 관련 단기 주가 낙폭 과도 판단. 하반기 실적 회복 기대, 저평가 매력 감안시 매수 기회 판단.

상반기 전 사업 영역 고성장 시현, 신사업 성과 기대감 유효

2016년 상반기 매출액 1,185억원(+23.6% y-y), 영업이익 184억원(+8.2% y-y), 순이익 173억원(+30.1% y-y) 달성.

전문의약품 513억원(+24.5% y-y), 웰빙의약품 308억원(+10.0% y-y), 수탁 145억원(+83.5% y-y), 의료기기 114억원(+60.6% y-y), 국소마취제 71억원(+24.6% y-y), 알콘사 코마케팅 34억원(-43.3% y-y) 매출액 달성.

보툴리눔톡신 ‘휴톡스’ 휴온스글로벌 개발 및 생산, 휴온스 수출 담당. 3분기 보툴리눔톡신 ‘휴톡스’ 수출 허가 기대. 하반기 일본 향 수출 성과 기대.한국 임상 1/2상, 미국 및 유럽 임상 3상 계획. 2018년 선진국 및 한국 출시 계획. 충북 제천 소재 연간 CAPA 50만 바이얼 규모 보툴리눔톡신 원액 및 완제 설비 완비. 중장기 휴메딕스 필러 ‘엘라비에’ 시너지 효과 기대.

2015년 9월 휴온랜드 품목 허가 및 GMP(우수 의약품 품질관리 제조기준)신청. 히알루론산 성분 일회용 인공눈물 중국 허가 신청 완료, 2017년 상반기 중국 품목 허가, 2017년 하반기 중국 수출 개시 기대.

2016년 휴온스 매출액 2,496억원(+16.0% y-y), 영업이익 399억원(+16.3% y-y, 영업이익률 16.0%), 순이익 316억원(+16.6% y-y, 순이익률 12.7%), PER 12.9배. 중소 제약회사 평균 PER 14.6배 대비 저평가.

지주회사 전환 및 실적 관련 단기 주가 낙폭 과도, 매수 기회 판단

동사는 6월 3일 휴온스글로벌 및 휴온스 인적 분할 재상장. 7월 10일 휴온스 공개매수(300만주, 주당 96,061원) 완료. 휴온스글로벌 휴온스 지분율41.4%, 휴메딕스 지분율 40.4%, 휴베나 지분율 40.6%, 휴니즈 지분율75.7% 지주회사 전환 완료. 윤성태 부회장 지분율 24.6%에서 41.2%로 확대(특수관계인 포함 시 33.6%에서 54.8%로 확대).

6월 3일 분할 재상장 후 전일 종가 기준 -32.8% 주가 조정. 2분기 매출액 608억원(+17.4% y-y), 영업이익 74억원(-28.8% y-y), 순이익 70억원(-17.6% y-y) 공표. 이 중 5-6월 매출액 413억원(-20.3% y-y), 영업이익 44억원(-57.7% y-y), 순이익 34억원(-60.0% y-y). 2분기 판권 도입 및 R&D투자비용 30억원 증가. 하반기 실적 회복 기대, 저평가 매력 감안 시최근 주가 조정 매수 기회 판단.

휴온스글로벌 주력 자회사(1) 휴메딕스

- 휴온스글로벌 지분율 40.4%

- 세계 최고수준의 생체고분자 원천기술 보유

- 골관절염 치료제, 더말필러, 코슈메디컬 기반 고성장 시현(5개년 연평균 매출액 성장률 52.9%)

- 2016년 PDRN주) 주사제 허가 목표

휴온스글로벌 주력 자회사(2) 휴베나

- 휴온스글로벌 지분율 40.6%

- 의약품 유리용기(엠플, 바이알, 카트리지) 생산, 판매 전문회사

- 프랑스 자동화 설비 등 우수 설비로 품질과 원가경쟁력 구비, 안정적 부자재 납품으로 시너지 발생.

휴온스글로벌 주력 자회사(3) 휴니즈

- 휴온스글로벌 지분율 75.7%

- 의료기기용 세척소독제, 전문의약품(점안제, 경구제) 생산,판매, 수출

- 환경오염을 방지하는 친환경 소독액, 전문의약품 등 특화된 의약제품 사업 운영

<자료제공:NH투자증권>

박병우 기자  bwpark0918@pharmstock.co.kr

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