메디톡스(086900)는 프리미엄 보톡스 및 필러를 개발하고 생산하는 기업이다.

메디톡스가 세계 최초로 액상형 보톡스 제품인 이노톡스를 개발하여 글로벌 제약사 앨러간에 2013년 3.6억달러의 규모로 기술 이전했는데 내년초에는 미국 FDA 임상 3상에 진입할 전망이다.

오랫동안 3상 진입이 지연되었던 것은 메디톡스가 이노톡스를 생산할 cGMP 시설에 대한 밸리데이션(품질관리 기준에 따른 기기 및 공정 검증)이 진행되고 있었기 때문이다.

올해 5월초 검증이 끝났고 현재는 FDA 임상 3상을 위한 IND(임상시험계획신청)를 준비 중에 있다.

메디톡스는 지난 6월 27일 내성을 크게 줄여주는 보톡스 제품인 코어톡스에 대한 제품허가 승인을 획득했는데 내년 초부터 국내시장에 출시될 전망이고 중장기적으로 해외 기술이전도 추진할 계획이다.

메디톡스의 3분기 연결기준 영업실적은 매출액 323억원 (전년대비 +39.8%), 영업이익 193억원 (전년대비 +54.4%)이 예상된다.

아시아를 중심으로 수출이 빠르게 증가하고 있기 때문이다.

국내의 경우 보톡스 매출이 지난해부터 정체된 것처럼 보이지만 실상은 국내 매출부분에 대한 생산 CAPA가 이미 거의 채워져 있기 때문이다.

현재 제1공장에서 생산할 수 있는 규모는 보톡스 제품 약 600억원, 필러제품 약 700억원~1,000억원 정도이다.

내년부터 가동하게 될 제3공장은 보톡스제품 약 6,000억원, 필러제품 약 4,000억원 정도를 생산할 수 있는 규모이다.

내년부터는 다시 보톡스를 충분히 생산할 수 있어 초과 수요를 해소할 전망이고 동사의 실적 또한 계속 가파르게 성장할 것으로 예상된다.

SK증권의 메디톡스에 대한 투자의견은 매수유지이고 목표주가는 63만원이다. <자료제공 : SK증권>

조병욱 기자  bucho85@pharmstock.co.kr

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