3분기 매출액 +45% YoY, 영업이익 +107% YoY 기록
3분기(9월 결산 법인) 매출액은 전년 대비 45% 증가한 147억원, 영업이익은 107% 증가한 35억원을 기록하며 당사 추정치(영업이익 32억원)에 부합했다.실리콘 폴리머 매출액 49억원(+115%, 이하 YoY), 의료기기 매출액 21억원(+62%)으로 성장을 견인했다.고수익성 신제품인 실리콘 폴리머 제품 판매 증가 효과로 영업이익률은 23.9%(+7.2%p)를 기록했다.

2018년 매출액 +36% YoY, 영업이익 +33% YoY 전망
2018년 매출액 530억원(+36%), 영업이익 126억원(+33%)이 전망된다.국내 실리콘 폴리머 판매 효과가 뚜렷하다.신제품 출시로 국내 시장 점유율은 2016년 7%에서 2018년 20%까지 확대될 전망이다. 2018년 실리콘 폴리머 국내 매출액은 85억원(+322%)이 예상된다.실리콘 폴리머 제품은 현재 수작업 생산 방식이다.2018년말 자동화 설비 시스템 구축을 계획 중이다. 설비 완료시 매출 성장은 더욱 가속화 될 전망이다.

2018년, 2019년 실리콘 폴리머 매출액은 각각 179억원(+83%), 317억원(+77%)이 전망된다.

투자의견 ‘매수’, 목표주가 34,000원으로 6% 상향
투자의견 ‘매수’, 목표주가는 실적 전망을 변경하여 34,000원으로 6% 상향한다.목표주가는 2018년 EPS(주당순이익) 905원에 Target P/E(주가수익비율)36.9배를 적용했다. Target Multiple은 과거 4개년 P/E 평균값이다.1) 신제품 출시 효과에 따른 실리콘 매출액 연평균 성장률(2016~2020F) 67% 기대, 2)신제품 해외 판매 허가 승인 기대, 3) 바이오 사업 시작으로 중장기적 성장 발판을 마련했다. 주가 리레이팅이 기대된다. <자료제공:신한금융투자>

박병우 기자  bwpark0918@pharmstock.co.kr

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