‘18³â ¸ÅÃâ +7% YoY, ¿µ¾÷ÀÌÀÍ +8% YoY. API ½ÇÀû Flat
µ¿»çÀÇ ‘18³â ¸ÅÃâ¾× 1Á¶ 5,642¾ï¿ø(YoY +7.0%), ¿µ¾÷ÀÌÀÍ 961¾ï¿ø(YoY +8.5%)·Î Àü¸ÁÇÑ´Ù. TV ±¤°í È¿°ú·Î ÀÎÇØ ÀϹÝÀǾàÇ°Àº +13% ¼ºÀåÇÑ 1,324¾ï¿ø, »ýÈ°°Ç° »ç¾÷ºÎµµ ¼ºÀå¼¼°¡ À̾îÁö¸ç +14% ¼ºÀåÇÑ 1,324¾ï¿ø ¿¹»óµÈ´Ù. Àü¹®ÀǾàÇ° »ç¾÷ºÎ´Â ÇÁ¸®º£³ª(¿¬°£ 280¾ï¿ø)ÀÇ °è¾à Á¾·á°¡ ÀÖ À¸³ª, CÇü °£¿° Ä¡·áÁ¦ µµÀÔ ½Å¾à ÇϺ¸´Ï/¼Ò¹ßµð°¡ »ó¹Ý±â¿¡¸¸ 400¾ï¿ø ÆÇ ¸Å µÉ °ÍÀ¸·Î º¸¿© ÇÁ¸®º£³ªÀÇ ºóÀÚ¸® »ó¼â¸¦ ÇÒ ¼ö ÀÖÀ» °ÍÀ¸·Î º¸ÀδÙ. ºñ¸®¾îµå ƯÇ㸸·á·Î ÀÎÇØ ¿ÃÇØ 200¾ï¿ø(YoY -13%) Ç϶ôÇϳª, BÇü°£¿° ÈÄ ¼ÓÁ¦Ç° º£¹°¸®µð°¡ ¿ÃÇØ 200¾ï¿ø ¸ÅÃâ ÇÒ ¼ö ÀÖÀ» °ÍÀ¸·Î Àü¸ÁµÈ´Ù.
API´Â Àü³â°ú µ¿ÀÏÇÑ 2,600¾ï¿øÀ¸·Î ÃßÁ¤ÇÏ¿´´Ù. ±æ¸®¾îµåÀÇ CÇü°£¿° Ä¡ ·áÁ¦°¡ ¿ª¼ºÀåÇÏ°í ÀÖ¾î CÇü°£¿° API´Â ÁÙ¾îµé °ÍÀ¸·Î º¸ÀδÙ. ´Ù¸¸, CÇü °£¿°Ä¡·áÁ¦ API ºñÁßÀÌ ÁÙ¾îµé°í, ¿¡ÀÌÁî Ä¡·áÁ¦ÀÇ ¿ø·á ³³Ç° Áõ°¡·Î ¿¡ÀÌ Áî ¿ø·á ºñÁßÀÌ ´Ã¾î³ª°í ÀÖ¾î API ½ÇÀûÀº Áö³ÇØ ¼öÁØ°ú À¯»çÇÒ °ÍÀ¸·Î º¸ÀδÙ.
À¯ÇÑÅ´¹ú¸®´Â ±âÀúÈ¿°ú°¡ ±â´ëµÈ´Ù. Áö³ÇØ 1ºÐ±â ¹°Æ¼½´ ¹ÝÇ°(130¾ï¿ø) ÀÏȸ¼º À̽´¿Í 2ºÐ±â »çµå ¿µÇâÀ¸·Î Áß±¹ ¼öÃâ ºñÁß °¨¼Ò(12% → 6%) ¹× ÇϹݱ⠻ý¸®´ë À̽´ µîÀ¸·Î ‘17³â ÁöºÐ¹ý°ü·Ã¼ÕÀÍÀÌ 415¾ï¿ø(YoY -27%)À¸ ·Î °¨¼ÒÇÏ¿´´Ù. ¿ÃÇØ ¿ì·Á ¿ÏÈ·Î À¯ÇÑÅ´¹ú¸® ÁöºÐ¹ý°ü·Ã ¼ÕÀÍÀº 490¾ï¿ø (YoY +18%)À¸·Î ȸº¹ÇÒ ¼ö ÀÖÀ» °ÍÀ¸·Î ¿¹»óÇÑ´Ù.
4¿ù°ú 6¿ù ÀÓ»ó µ¥ÀÌÅÍ ¹ßÇ¥·Î R&D ¼º°ú È®ÀÎ °¡´É
4¿ù ¹Ì±¹ ¾ÏÇÐȸ¿¡¼ YH25448(ºñ¼Ò¼¼Æ÷Æó¾Ï)ÀÇ ÀüÀÓ»ó µ¥ÀÌÅÍ ¹ßÇ¥ ¹× 6 ¿ù ASCO¿¡¼ 1»ó µ¥ÀÌÅÍ ¹ßÇ¥°¡ ¿¹»óµÈ´Ù. 4¿ù 2»ó ÁøÀÔµµ ¿¹Á¤µÇ¾î ÀÖ´Ù. ´ëÁ¶¾à Ÿ±×¸®¼Ò ´ëºñ ¾àÈ¿¿Í ¾ÈÀü¼º Ãø¸é¿¡¼ ¿ì¼öÇÑ µ¥ÀÌÅ͸¦ ¹ßÇ¥ ÇÒ °ÍÀ¸ ·Î ÃßÃøµÈ´Ù. Ÿ±×¸®¼ÒÀÇ Áö³ÇØ ¸ÅÃâÀº $955mnÀ̸ç, ‘23³â¿¡´Â $3.7bnÀÌ µÉ °ÍÀ¸·Î Àü¸ÁµÇ´Â ºí·Ï¹ö½ºÅÍ ½Å¾àÀÌ´Ù. YH25448Àº ¿À½ºÄÚÅØÀÇ ¹Ì±¹ ÀÚȸ»ç Á¦ ³ë½ºÄÚ¿¡¼ µµÀÔÇÑ ¾àÀ¸·Î µ¿»çÀÇ ÀÓ»ó °³¹ß ºñÁßÀÌ ´õ ³ô¾Æ ÀÌÀ͹èºÐÀÌ ´õ Ŭ °ÍÀ¸·Î ÃßÁ¤µÈ´Ù. ±×·³¿¡µµ ºÒ±¸ÇÏ°í µ¿»çÀÇ ÁÖ°¡´Â ½Å¾à °¡Ä¡°¡ ÀüÇô ¹Ý ¿µµÇÁö ¾Ê¾Ò´Ù. 4¿ù µ¥ÀÌÅÍ ¹ßÇ¥°¡ óÀ½ º¸µµµÈ 2/20ÀÏ ´ëºñ ¿À½ºÄÚÅØÀÇ ½Ã°¡ ÃѾ×Àº 2,100¾ï¿øÀÌ Áõ°¡ÇÏ¿´À¸³ª, µ¿»çÀÇ ½Ã°¡ÃѾ×Àº 550¾ï¿ø Áõ°¡¿¡ ±×ÃÆ´Ù.
ÅõÀÚÀÇ°ß Buy, ¸ñÇ¥°¡ 29¸¸¿ø »óÇâ
µ¿»ç´Â ÅõÀÚ¸¦ ÅëÇØ ÆÄÀÌÇÁ¶óÀÎÀ» È®º¸ÇÏ°í Àִµ¥, ƯÈ÷ Ç×¾ÏÁ¦ ºÐ¾ß¿¡ 12°³ ÆÄÀÌÇÁ¶óÀÎÀ» º¸À¯ÇÏ°í ÀÖ´Ù (Ç¥Àû Ç×¾ÏÁ¦ 4°³ + ¸é¿ª Ç×¾ÏÁ¦ 8°³). ÆÄÀÌÇÁ¶óÀÎ È®ÃæÀ» À§ÇØ ÅõÀÚÇÑ Å׶óÁ¨ÀÌÅؽº, ¹ÙÀÌ¿À´Ï¾Æ, Á¦³Ø½Å, À̹à ¿Â½Ã¾Æ, Æĸã½Å, ³×¿ÀÀ̹ÃÅØ µîÀÌ ±â¼ú·ÂÀ» ÀÎÁ¤¹Þ¾Æ R&D ¼º°ú ±â´ë°¨ÀÌ ³ô¾ÆÁö°í ÀÖ´Ù.
±âÁ¸ »óÀ§Á¦¾à»ç ¹ë·ù¿¡À̼ǿ¡ ºó¾àÇÑ R&D ÆÄÀÌÇÁ¶óÀÎÀ¸·Î 20% ÇÒÀÎÇØ ÁÖ¾úÀ¸³ª, 10% ÇÒÀÎÀ¸·Î º¯°æÇÏ¿´´Ù. ¶ÇÇÑ, µ¿»çÀÇ fw12m EPS ±â°£À» º¯ °æ(18.1Q~18.4Q)ÇÏ¿´°í, ºñ±³ ±â¾÷±ºÀÎ »óÀ§Á¦¾à»çµéÀÇ ¹ë·ù¿¡À̼Ç(28¹è→ 32¹è)µµ »ó½ÂÇÏ¿´´Ù. À̸¦ ¹Ý¿µÇÏ¿© µ¿»çÀÇ ¸ñÇ¥ÁÖ°¡¸¦ ±âÁ¸ 26¸¸¿ø¿¡¼ 29¸¸¿øÀ¸·Î »óÇâÇÏ¿´´Ù.
¹Úº´¿ì ±âÀÚ bwpark0918@pharmstock.co.kr
<ÀúÀÛ±ÇÀÚ © ÆʽºÅ¹, ¹«´Ü ÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷ ±ÝÁö>