▶셀트리온과 삼성바이오로직스 중심의 차별화된 주가 흐름 점차 완화 예상
▶수출 지표가 양호한 가운데 올해 실적은 중소형 업체의 기저효과 전망
▶투자의견 ‘비중확대’ 유지하며 종근당과 유나이티드제약 선호

셀트리온과 삼성바이오로직스 중심의 차별화된 주가 흐름 점차 완화 예상

올해 KOSPI 의약품 지수는 23.4% 상승했다. 셀트리온(+68.9%)과 삼성바이 오로직스(+25.5%)가 지수 상승을 견인했다. 2월 임상 중단 뉴스가 나왔던 한 미약품은 22.0% 하락하였으며 대부분의 시총 상위 업체의 수익률이 10%를 넘 지 못하고 있다. 셀트리온의 KOPSI 200 편입이 완료되면 쏠림 현상도 점차 완 화되겠다.

수출 지표가 양호한 가운데 올해 실적은 중소형 업체의 기저효과 전망

여전히 수출 지표가 양호하다. 작년 1.3% 증가에 그쳤던 내수 의약품 판매액은 올 1월 1.5% 감소하며 출발이 좋지 않다. 작년 31.7억 달러(+15.7%)로 30억 달러를 돌파한 의약품 수출액은 올 1월 2.4억달러(+51.1%)로 양호한 모습이 다. 올해 영업이익 증가는 상위 제약업체(+6.2%)보다 기저효과가 큰 중소형 제약업체(+34.9%)가 좋겠다. 

투자의견 ‘비중확대’ 유지하며 종근당과 유나이티드제약 선호

상위 제약업체에서는 종근당(185750)을 선호한다. 작년 4분기 실적이 유일하 게 컨센서스에 부합하며 실적 안정성이 높으며 밸류에이션도 상대적으로 낮기 때문이다. 중소형 업체에서는 개량신약에서 강점을 보이고 있는 유나이티드제약 (033270)을 선호한다. <자료제공:신한금융투자>

박병우 기자  bwpark0918@pharmstock.co.kr

<저작권자 © 팜스탁, 무단 전재 및 재배포 금지>