● 세계 최대 바이오의약품 생산 공장 준공, 2018년 4분기 cGMP 취득 기대

● 세계 유일 365일 가동, 세계 최소 product changeover loss (PCL) 확보, 세계 최대 효율성 확보

● 글로벌 빅파마 대상 3공장 CMO 수주 계약 본격화 기대

● 글로벌 블록버스터 바이오신약 출시, 바이오시밀러 성장성 예상 상회, 향후 추가 공장 건 설 가능성 주목

WHAT’S THE STORY

세계 최대 바이오의약품 생산 공장 준공, 2018년 4분기 cGMP 취득 기대: 동사는 11월 30일 연면적 36,000평, 지상 4층 구성 바이오의약품 3공장 준공. 2015년 11월 착공 후 25개 월만에 준공. 15,000리터 바이오리액터 12개 라인 구성 18만리터 규모 세계 최대 바이 오의약품 생산 공장 해당. 연간 생산 가 배치 수 240배치, 연간 생산량 3,225,000리 터. CAPEX 대략 7.4억달 추산. 2018년 4분기 cGMP 취득 기대.

세계 유일 365일 가동, 세계 최소 PCL 확보, 세계 최대 효율성 확보: 3공장은 세계 최대 CAPA 외에도 세계 최대 효율성 확보. 3공장은 생산 물질 변경 시 필수적으로 수반되 는 PCL(product changeover loss) 최소화를 위해 세포수확실(cell harvest room) 2개, 정 제실(purification suite) 2개 보유. 즉 세포 배양의 상부 공정(upstream) 후 바이오의약품 을 분리/정제는 부 공정(downstream)을 2개 확보함으로써 365일 가동 가. 바이 오의약품 생산 공장의 업계 평균 PCL이 7일인데 반여 3공장의 PCL은 1.5일 예상. 향후 PCL 0일 기대. 이외에도 전사 경영 혁신 추진, 원가 구조 개선 추진.

글로벌 빅파마 대상 3공장 CMO 수주 계약 본격화 기대: 1공장 및 2공장의 수주 총액은 33.3억달, 수주잔고는 27.3억달. 현재 13~14개 글로벌 빅파마 대상 바이오의약품 CMO 계약 협의 중. 3공장 준공에 따라 후속적인 CMO 계약 체결 기대. 3공장 2021년 가동률 100% 도달 기대.

글로벌 블록버스터 바이오신약 출시, 바이오시밀 성장성 예상 상회, 향후 추가 공장 건설 가 성 주목: 향후 바이오젠 BIIB037(aducanumab), 로슈 RG7412(crenezumab) 등 알츠이 머 타깃 항체 신약 임상 3상 성공 시 글로벌 바이오의약품 CMO 수주 확대 전망. EvaluatePharma에 따르면 BIIB037(aducanumab)의 2022년 매출액은 15.4억달, NPV는 102억달 추정. 한편 글로벌 바이오시밀 시장 성장성 업계 예상 상회. 동사는 3공 장 수주 추이 및 글로벌 바이오의약품 상업화 추이에 따라 4공장 건설 가성 염두. 동사는 송도 부지 내 4공장 부지 기확보, 추후 송도 바이오 클스터 내 5공장 건설 가성 제시. <자료제공:삼성증권>

김사랑 기자  kimsarang0420

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