동사는 2018년 폐암 표적항암제, 면역항암제 등 R&D 모멘텀이 부각되면서 주가상승세 가 기대됨. 2018년 실적은 매출액 1조6,003억원(+9.1%YoY), 영업이익 1,176억원 (+13.8%YoY) 시현이 전망, 개량신약 복합제 출시와 API 부문에서의 신제품 출시가 매 출 성장세를 견인할 전망. 타사대비 높은 밸류에이션 매력도가 긍정적으로 판단되어 투자 의견 BUY와 목표주가 300,000원 유지함.

2018년 R&D 모멘텀 부각 전망 타사 대비 부족했던 동사의 R&D 모멘텀이 2018년에는 부각될 전망이다. 현재 임상 1 상 중인 YH25448 폐암 표적항암제는 올해 연말까지 환자투여를 완료하고 내년에는 글 로벌 임상에 대한 진행이 검토 중에 있다. 또한 전임상 중인 YH24931 면역항암제는 내 년에 임상 1상 진입이 예정되어 있어 긍정적이다. 그리고 동사는 총 6,000억원의 현금 을 보유하고 있는데 2018년에는 미국 투자법인 설립을 통해 해외 바이오벤처 투자확대 가 예상되어 2018년 R&D와 투자에 대한 모멘텀이 부각될 전망이다.
 
2018년 실적전망 동사의 2018 년 실적은 매출액 1 조 6,003 억원 (+9.1%YoY), 영업이익 1,176 억원 (+13.8%YoY) 시현이 전망된다. 2018년에는 총 4개의 개량신약 복합제 신제품이 출시 되면서 ETC 성장세를 견인할 전망이다. 2018 년 API 부문은 하보니 후속제품 출시로 연간 5%~10%의 성장세가 예상된다. 이러한 신제품 출시는 동사의 높은 인지도를 바탕 으로 한 강한 영업력으로 출시 이후 빠른 매출 창출이 예상된다. 
 
투자의견 BUY 및 목표주가 300,000원 유지 동사에 대한 투자의견 BUY와 목표주가 300,000원을 유지한다. 현시점 동사의 주가는 2017년 PER 20.1배, 2018년 PER 18.3배에 거래 중이다. 동사의 경쟁사들이 (한미약 품, 동아에스티) 평균적으로 2017년 67배, 2018년 50배 거래되는 것 대비 현저히 낮 은 상태, 밸류에이션 매력이 높다 판단된다.  <자료제공:SK증권>

박병우 기자  bwpark0918@pharmstock.co.kr

<저작권자 © 팜스탁, 무단 전재 및 재배포 금지>