3Q24 Review: ·ÎÁ÷½º, ¿¡Çǽº ¸ðµÎ È£½ÇÀû, 2ºÐ±â¿¡ ÀÌÀº ¼ÇÁ¶óÀÌÁî
µ¿»ç´Â 3Q24 ¿¬°á±âÁØ ¸ÅÃâ¾× 1Á¶ 1,871¾ï¿ø(YoY+14.8%, QoQ+2.6%), ¿µ¾÷ÀÌÀÍ 3,386¾ï¿ø(YoY+6.3%, OPM 28.5%)À» ±â·Ï, ÄÁ¼¾¼½º ¸ÅÃâ¾× 1Á¶ 856¾ï¿ø ¹× ¿µ¾÷ÀÌÀÍ 3,054¾ï¿øÀ» »óȸÇϴ ȣ½ÇÀûÀ» ´Þ¼ºÇß´Ù. ·ÎÁ÷½ºÀÇ º°µµ±âÁØ ¸ÅÃâ¾×Àº 1Á¶ 671¾ï¿ø(YoY+20.9%, QoQ+31.7%), ¿µ¾÷ÀÌÀÍ 4,447¾ï¿ø(YoY+16.5%, OPM 41.7%)À¸·Î, ÄÁ¼¾¼½º ¸ÅÃâ¾× 9,691¾ï¿ø, ¿µ¾÷ÀÌÀÍ 4,202¾ï¿ø ¹× ´ç»çÀÇ ÃßÁ¤Ä¡(¸ÅÃâ¾× 9,714¾ï¿ø, ¿µ¾÷ÀÌÀÍ 4,319¾ï¿ø)À» »óȸÇÏ´Â ½ÇÀûÀ» ±â·ÏÇß´Ù. 4°øÀå(18¸¸¸®ÅÍ)ÀÇ »ó¾÷È »ý»êÀÌ º»°Ýȵʿ¡ µû¶ó ÃßÁ¤Ä¡º¸´Ù ºü¸¥ ramp-upÀÌ È£½ÇÀûÀ» °ßÀÎÇÑ °ÍÀ¸·Î ÆǴܵȴÙ. ¿¬°á È£½ÇÀû¿¡ ´ëÇÑ ±â¿©µµ´Â ¿¡Çǽº ½ÇÀû ¼ÇÁ¶óÀÌÁîÀÇ ¿µÇâÀÌ ´õ Å©´Ù. ¿¡Çǽº´Â ¸ÅÃâ¾× 3,303¾ï¿ø(YoY+26.0%, QoQ-37.7%), ¿µ¾÷ÀÌÀÍ 679¾ï¿ø(YoY+38.0%, OPM 20.6%)À» ´Þ¼º, Áö³ ºÐ±â ¸¶ÀϽºÅæÀ» Á¦¿ÜÇϸé QoQ ¸ÅÃâ +6.8% ¹× ¿µ¾÷ÀÌÀÍ +85.5%ÀÇ ¼ºÀåÀ» ±â·ÏÇß´Ù. ¸¶ÀϽºÅæÀÇ ºÎÀç¿¡µµ À¯·´¿¡¼ »õ·Ó°Ô Ãâ½ÃÇÑ ½ºÅÚ¶ó¶óbs ¹× ¼Ö¸®¸®½ºbsÀÇ ¸ÅÃâÀÌ Å¾¶óÀÎ ¼ºÀåÀ» °ßÀÎÇßÀ¸¸ç ¿©ÀüÈ÷ ¿¬°£ °èȹ´ëºñ ³ôÀº ¼öÁØÀ¸·Î À¯ÁöµÇ°í Àִ ȯÀ² ¿ª½Ã °¢ ȸ»çÀÇ ½ÇÀû¿¡ ±â¿©Çß´Ù. À¯·´¿¡ ÀÌ¾î ¹Ì±¹¿¡¼µµ ‘25³â ½ºÅÚ¶ó¶óbs(2¿ù)¿Í ¼Ö¸®¸®½ºbs(¹ÌÁ¤, AmgenÀÇ Bkemv 3¿ù Ãâ½Ã ¿¹Á¤)ÀÇ Ãâ½Ã°¡ °¡½ÃÈ µÇ¸ç ¿¬°£ 20% ¼öÁØÀÇ ¿µ¾÷ÀÌÀÍ·üÀ» ±â·ÏÇÒ Àü¸ÁÀÌ´Ù. ¿¡ÇǽºÀÇ ¿¬°£ ¸ÅÃâ¾× °¡ÀÌ´ø½º´Â 3ºÐ±â ½ÇÀûÀ» ¹Ý¿µÇÏ¿© YoY+40~45%·Î »óÇâ(±âÁ¸ 20~30%), ·ÎÁ÷½º º°µµ °¡ÀÌ´ø½º »óÇâ(+5%p)°ú ÇÔ²² ¿¬°£ ¿¬°á½ÇÀû¿¡ ´ëÇÑ ±â´ëÄ¡°¡ ³ô¾ÆÁø »óȲÀÌ´Ù.
(+) ´ëÇü ¼öÁÖ¿Í 4/5°øÀå ·¥ÇÁ¾÷ (–) 4Q24 ´Ü±âÀûÀÎ ¼öÀͼº µÐÈ Àü¸Á
Áö³ 7¿ù¿¡ À̾î(1.4Á¶), µ¿»ç´Â 22ÀÏ, 1.7Á¶ ±Ô¸ðÀÇ ´ëÇü ¼öÁÖ¸¦ °ø½ÃÇÑ ¹Ù ÀÖ´Ù. ³»³â 4¿ù, 5°øÀåÀÇ ÁØ°øÀ» ¾ÕµÎ°í ÀÌ·¯ÇÑ ´ëÇü ¼öÁÖ´Â 1)´ë·® À§Å¹»ý»ê¿¡ ´ëÇÑ °ßÁ¶ÇÑ ¼ö¿ä ¹× 2)4/5°øÀåÀÇ ºü¸¥ ·¥ÇÁ¾÷ ±â´ë°¨¿¡ ´ëÇÑ ±Ù°Å¸¦ Á¦½ÃÇÑ´Ù. Ãß°¡·Î, ÀÌÀü °øÀåÀÇ Ç®°¡µ¿ °èȹÀ» È®ÀÎÇÑ ÈÄ »õ·Î¿î °øÀåÀÇ Âø°øÀ» °³½ÃÇÏ´Â µ¿»çÀÇ Æ¯¼º»ó, ‘25³â¿¡ ±â´ëµÇ´Â 6°øÀå Âø°ø ¼Ò½ÄÀº 5°øÀå ¼±¼öÁÖ¿Í ºü¸¥ ·¥ÇÁ¾÷À» º¸´Ù ¸íÈ®ÇÏ°Ô ÃßÁ¤ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ¼Ò½ÄÀÌ µÉ Àü¸ÁÀÌ´Ù. ¿¬°£ °èȹ ´ëºñ ´Ã¾î³ ³»ºÎ°Å·¡¿Í »ó¹Ý±â ·ÎÁ÷½ºÀÇ °¡µ¿·ü »ó½Â°úÁ¤¿¡¼ ¹ß»ýÇÑ °íÁ¤ºñ ºÎ´ãÀ¸·Î 4Q24ÀÇ ¼öÀͼºÀº ¼ÒÆø °¨¼ÒÇÒ Àü¸Á(OPM 31.2%)ÀÌ´Ù. ´Ù¸¸, ÀÌ·¯ÇÑ È¿°ú´Â ·¥ÇÁ¾÷¿¡ µû¶ó Á¦°ÅµÉ Àü¸ÁÀ̸ç, Áö³ 9¿ù À¯·´ CHMPÀÇ ½ÂÀÎ ±Ç°í¸¦ ¹ÞÀº ¾ÆÀϸ®¾ÆBSÀÇ ¿¬³» ½ÂÀÎÀÌ ¿¹»óµÊ¿¡ µû¶ó 4ºÐ±â ¿¡Çǽº ½ÇÀû¿¡ ¹Ý¿µµÉ ¸¶ÀϽºÅæ(¾à 400¾ï¿ø ÃßÁ¤) È¿°ú·Î ¿¬°á±âÁØÀÇ ¼öÀͼº µÐÈ´Â Á¦ÇÑÀûÀÏ Àü¸ÁÀÌ´Ù.
ÅõÀÚÀÇ°ß Buy, ¸ñÇ¥ÁÖ°¡ 1,250,000¿ø »óÇâ
µ¿»ç¿¡ ´ëÇØ ÅõÀÚÀÇ°ß Buy, ¸ñÇ¥ÁÖ°¡ 1,250,000¿øÀ¸·Î »óÇâÇÑ´Ù. 5°øÀå ·¦ÇÁ¾÷ ¼Óµµ¸¦ 4°øÀå°ú À¯»çÇÏ°Ô Á¶Á¤ÇÏ¿© ¸ñÇ¥ÁÖ°¡ »êÃâ¿¡ ±Ù°Å°¡ µÇ´Â ‘27³â EBITDAÀÇ Çö°¡¸¦ ¾à 7% »óÇâÇÏ¿´´Ù. »õ·Ó°Ô »êÃâÇÑ ·ÎÁ÷½ºÀÇ ¿µ¾÷°¡Ä¡´Â 79Á¶¿ø(±âÁ¸ 74Á¶¿ø)ÀÌ´Ù. ¿¹»óµÇ¾ú´ø °¡ÀÌ´ø½º »óÇ⺸´Ù ÁÖ¸ñÀÌ ÇÊ¿äÇÑ °ÍÀº 4°øÀåÀÇ ºü¸¥ ·¥ÇÁ¾÷°ú ¿ìÈ£ÀûÀÎ ¼öÁÖ È¯°æÀÌ´Ù. ´ë·® À§Å¹»ý»ê¿¡ ´ëÇÑ ³ôÀº ¼ö¿ä¸¦ ¹ÙÅÁÀ¸·Î ºòÆĸ¶ °í°´»ç¸¦ ³ÐÇô³ª°¡°í ÀÖ´Â µ¿»çÀÇ ¾÷ȲÀº 4°øÀåÀÇ Ç®°¡µ¿°ú 5°øÀåÀÇ ·¥ÇÁ¾÷À» °¡¼ÓÈÇÒ Àü¸ÁÀÌ´Ù.
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