»ó´Ü¿©¹é
HOME ±â¾÷¸®Æ÷Æ®
¾Æ¸ð·¹ÆÛ½ÃÇÈ, 1Q17º¸´Ù 2Q17ÀÌ °ÆÁ¤

Investment Points

1Q17 ¿¬°á¸ÅÃâ 4.9%YoY, ¿µ¾÷ÀÌÀÍÀº À۳⠼öÁØ À¯Áö Àü¸Á: 3¿ù ¹æÇÑ Áß±¹ÀÎ °ü±¤°´¼ö°¡ ±Þ°¨Çϸ鼭 ±¹³» ¸é¼¼Á¡À̳ª ¼­¿ï ÀϺΠ»ó±Ç ³» ·Îµå¼¥ÀÌ ¿µ¾÷¿¡ ¾î·Á¿òÀ» °Þ´Â °ÍÀ¸·Î º¸¿© ½ÇÀû Àü¸ÁÄ¡ Á¶Á¤ÀÌ ºÒ°¡ÇÇÇØ º¸ÀδÙ. ¿ì¼± 1Q17 ¹éÈ­Á¡, ¹æÆÇ ¸ÅÃâÀÌ Àü³âµ¿±â ¼öÁØÀ» À¯ÁöÇÏ¸ç °¡Àå ¿ì·Á°¡ ³ôÀº ¸é¼¼Á¡ ¸ÅÃâÀº 10%YoY °¨¼ÒÇÒ °ÍÀ¸·Î Àü¸ÁµÈ´Ù. Àü¹ÝÀûÀÎ ³»¼ö ä³ÎÀÌ Áß±¹ÀÎ °ü±¤°´ ¼Òºñ ºÎÀ縦 ÇÇÇØ°¡±â´Â ¾î·Á¿î °ÍÀ¸·Î º¸¿© 1Q17 ±¹³» ¸ÅÃâÀº ³·Àº ÇÑÀÚ¸´¼ö ³»¿¡¼­ ¿ª½ÅÀå ÇÒ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óÇϸç, ÀÌÀÍ ±â¿©°¡ ³ô¾Ò´ø À¯Åëä³ÎÀÇ ºÎÁøÀ¸·Î ±¹³» ¿µ¾÷ÀÌÀÍ °³¼±µµ Á¦ÇÑÀûÀÏ °ÍÀ¸·Î Àü¸ÁÇÑ´Ù. ÇØ¿Ü´Â Áß±¹°ú ¾Æ¼¼¾ÈÀ» Áß½ÉÀ¸·Î 20% ÈĹÝÀÇ °í¼ºÀåÀ» À¯ÁöÇÒ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÇ¾î ³»¼ö ºÎÁøÀ» Á¶±ÝÀ̳ª¸¶ »ó¼âÇÒ °ÍÀ¸·Î º¸ÀδÙ.

ºñ¿ë ÅëÁ¦°¡ °ü°Ç, ÇØ¿Ü °í¼ºÀå Áö¼Ó: Áß±¹ÀÎ °ü±¤°´ °¨¼Ò°¡ 4~5¿ùÀÌ ÇÇÅ©°¡ µÉ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÇ¾î Áö³ª°£ 1Q17º¸´Ù´Â ´Ù°¡¿Ã 2Q17 ½ÇÀû ¿ì·Á°¡ ´õ Å« °Ô »ç½ÇÀÌ´Ù. À¯Åëä³Î ¹× Á¦Ç°ÀÇ ¹Í½º º¯È­·Î Àü»ç ÀÌÀÍ·üÀÌ Ç϶ôÇÒ ¼ö Àֱ⠶§¹®¿¡ ±¹³»¿Ü·Î ºñ¿ë ÅëÁ¦°¡ ÀÌÀÍ·ü º¸ÀüÀÇ °ü°ÇÀÌ µÉ °ÍÀ¸·Î º¸¿©Áö´Âµ¥ ±×³ª¸¶ 2H17¿¡´Â À۳⿡ ¹ß»ýÇß´ø °¢Á¾ ÀÏȸ¼º ºñ¿ëµé ´öºÐ¿¡ Àü³âµµ ½ÇÀû¿¡ ´ëÇÑ º£À̽º ºÎ´ãÀÌ ³·´Ù. ¾Æ¼¼¾È 6°³±¹À» Áß½ÉÀ¸·Î ¸Þ½ºÆ¼Áö ºê·£µå¿¡ ´ëÇÑ ½ÃÀå °ø·«ÀÌ Á» ´õ °¡¼ÓÈ­ µÉ °ÍÀ¸·Î ±â´ëÇغ¸¸ç, ºÏ¹Ì¿¡¼­´Â À̴ϽºÇÁ¸®¿Í ¶ó³×Áî°¡ ½ÇÀû ¼ºÀåÀ» °ßÀÎÇÒ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÇ¾î ¿Ã ÇÑÇØ ½ÇÀû Àü¸ÁÀ» ºñ°üÀûÀ¸·Î¸¸ º¼ ÇÊ¿ä´Â ¾ø´Ù´Â ÆÇ´ÜÀÌ´Ù.

Action

5¿ù Ãʼø±îÁö´Â °ü¸Á ÇÊ¿ä: ´ë¿ÜÀûÀ¸·Î ºÒ¸®ÇÑ Á¶°ÇµéÀÌ »ó¹Ý±â ³»³» Áö¼ÓµÈ´Ù´Â ÀüÁ¦·Î 17~18³â ÃßÁ¤Ä¡¸¦ ÇÏÇâÇÏ¿´´Ù. Àû¾îµµ 5¿ù Ãʼø±îÁö´Â ºÒÈ®½Ç¼ºÀ» ¾È°í °¡¾ß Çϱ⠶§¹®¿¡ ÁÖ°¡ ¹ÝµîÀÇ ¸íºÐÀ» ã±â ¾î·Æ´Ù.

Áß±¹¹ß À̽´¿¡ ÁÖ½ÃÇϸ鼭 °ü³»¼ö ºÎÁø, ÇØ¿Ü¿¡¼­ ¿ª·® Å°¿ì´Ù

3¿ù Áß¼øºÎÅÍ ¹æÇÑ Áß±¹ÀÎ °ü±¤°´¼ö°¡ ±Þ°¨Çϸ鼭 ±¹³» ¸é¼¼Á¡À̳ª ¼­¿ï ÀϺΠ»ó±Ç ³» ·Îµå¼¥ÀÌ ¿µ¾÷¿¡ ¾î·Á¿òÀ» °Þ´Â °ÍÀ¸·Î º¸¿© ½ÇÀû ±â´ëÄ¡ Á¶Á¤ÀÌ ºÒ°¡ÇÇÇØ º¸ÀδÙ. 3¿ù 1~19ÀÏ °£ ¹æÇÑÇÑ Áß±¹ÀÎÀº Àü³â ´ëºñ ¾à 21% °¨¼ÒÇÑ °ÍÀ¸·Î º¸À̸ç, 3¿ù Áß¼øºÎÅÍ Áß±¹ÀÎ ÀÔ±¹ÀÚ¼ö °¨¼Ò°¡ º»°ÝÈ­ µÈ °ÍÀ¸·Î ÃßÁ¤µÇ¾î ÀÌ·¯ÇÑ Ãß¼¼¶ó¸é 3¿ù ÇÑ´Þ°£ Áß±¹ÀÎ ÀÔ±¹ÀÚ¼ö´Â ¾à 40% °¨¼ÒÇÒ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÈ´Ù. µû¶ó¼­ ±¹³» À¯Åëä³Î Áß¿¡ Áß±¹ÀÎ ¼ö¿ä°¡ ³ô¾Ò´ø ÂÊÀº ½ÇÀû¿¡ ºÎ´ãÀÌ »ý±æ °ÍÀ¸·Î Àü¸ÁµÈ´Ù.

1Q17 ½ÇÀû ÄÁ¼¾¼­½º ÇÏȸ Àü¸Á, ±¹³» ºÎÁø, ÇØ¿Ü ¼ºÀå Áö¼Ó

1Q17 Àü»ç ¿¬°á¸ÅÃâÀº 15,582¾ï¿ø(+4.9%YoY), ¿µ¾÷ÀÌÀÍ 3,402¾ï¿ø(+0.7%YoY)À¸·Î ½ÃÀå ÄÁ¼¾¼­½º¸¦ ÇÏȸÇÒ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÇ´Âµ¥ ¿ì¼± ¹éÈ­Á¡, ¹æÆÇ Ã¤³ÎÀÇ 1Q17 ¸ÅÃâÀº Àü³âµ¿±â ¼öÁØÀ» À¯ÁöÇÒ °ÍÀ¸·Î º¸ÀδÙ. °¡Àå ¿ì·Á°¡ ³ôÀº ¸é¼¼Á¡ ä³ÎÀÌ Àü³âµ¿±â´ëºñ 10% °¨¼ÒÇÑ 3,393¾ï¿ø(-7.9%QoQ)À» ±â·ÏÇÒ °ÍÀ¸·Î Àü¸ÁµÈ´Ù. Àü¹®Á¡ ä³Î ¿ª½Ã Áö³­ ºÐ±âÀÇ ½ÇÀû ºÎÁøÀ» Å©°Ô ¸¸È¸Çϱâ´Â ¾î·Á¿ö º¸¿© ½ÇÀû °¡Á¤À» º¸¼öÀûÀ¸·Î º¼ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ´Ù°í ÆǴܵȴÙ. Àü¹ÝÀûÀ¸·Î ³»¼ö ä³ÎÀÌ Áß±¹ÀÎ °ü±¤°´ ¼Òºñ ºÎÀ縦 ÇÇÇØ°¡±â´Â ¾î·Á¿î °ÍÀ¸·Î º¸¿© 1Q17 ±¹³» ¸ÅÃâÀº ³·Àº ÇÑÀÚ¸´¼ö ³»¿¡¼­ ¿ª½ÅÀå ÇÒ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óÇϸç, ÀÌÀÍ ±â¿©°¡ ³ô¾Ò´ø ¸é¼¼Á¡ ½ÇÀû ºÎÁøÀ¸·Î ±¹³» ¿µ¾÷ÀÌÀÍ °³¼±µµ Á¦ÇÑÀûÀÏ °ÍÀ¸·Î Àü¸ÁÇÑ´Ù. ±×³ª¸¶ Çؿܺι®Àº Áß±¹°ú ¾Æ¼¼¾ÈÀ» Áß½ÉÀ¸·Î 20% ÈĹÝÀÇ °í¼ºÀåÀ» À¯ÁöÇÒ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÇ¾î ³»¼ö ºÎÁøÀ» Á¶±ÝÀ̳ª¸¶ »ó¼âÇÒ °ÍÀ¸·Î º¸ÀδÙ.

2Q17 ½ÇÀû °í¹ÎÀÌ ´õ ±í¾î

Áß±¹ ¿©Çà»ç¿¡¼­ Çѱ¹ °ü±¤»óÇ° ÆǸŰ¡ ¾î·Á¿öÁø ½ÃÁ¡ÀÌ 3¿ù 10ÀÏ ÀÌÈÄÀ̱⠶§¹®¿¡ ¹æÇÑÇÏ´Â Áß±¹ÀÎ °ü±¤°´ °¨¼Ò°¡ 4~5¿ùÀÌ ÇÇÅ©°¡ µÉ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÇ¾î Áö³ª°£ 1Q17º¸´Ù´Â ´Ù°¡¿Ã 2Q17 ½ÇÀû ¿ì·Á°¡ ´õ Å« °Ô »ç½ÇÀÌ´Ù. Áß±¹ÀÎ °ü±¤°´ °¨¼Ò ÃßÀÌ°¡ ÇöÀç¿Í °°´Ù¸é 2Q17 ¸é¼¼Á¡ ½ÇÀûÀº À۳⵿±â´ëºñ 30% °¨¼ÒÇÒ °ÍÀ¸·Î º¸ÀÌ¸ç ¿¬°£À¸·Î ¸é¼¼Á¡ ¸ÅÃâÀº 10% ÀÌ»ó ¿ª¼ºÀåÀÌ ºÒ°¡ÇÇÇØ º¸ÀδÙ.

ºñ¿ë ÅëÁ¦°¡ °ü°Ç, ¾Æ¼¼¾È 5°³±¹°ú ºÏ¹Ì Áö¿ª »ç¾÷ È®Àå °¡¼ÓÈ­ ±â´ë

À¯Åëä³Î ¹× Á¦Ç°ÀÇ ¹Í½º º¯È­·Î Àü»ç ÀÌÀÍ·üÀÌ Ç϶ôÇÒ ¼ö Àֱ⠶§¹®¿¡ ¿Ã ÇÑÇØ´Â ±¹³»¿Ü·Î ºñ¿ë ÅëÁ¦°¡ ÀÌÀÍ·ü º¸ÀüÀÇ °ü°ÇÀÌ µÉ °ÍÀ¸·Î º¸¿©Áö´Âµ¥ ±×³ª¸¶ 2H17¿¡´Â À۳⿡ ¹ß»ýÇß´ø °¢Á¾ ÀÏȸ¼º ºñ¿ëµé ´öºÐ¿¡ Àü³âµµ ½ÇÀû¿¡ ´ëÇÑ º£À̽º ºÎ´ãÀÌ ³·Àº ÆíÀ̾ ±àÁ¤ÀûÀÌ´Ù. ¾Æ¼¼¾È 6°³±¹À» Áß½ÉÀ¸·Î ¸Þ½ºÆ¼Áö Á¦Ç°¿¡ ´ëÇÑ ½ÃÀå °ø·«ÀÌ Á» ´õ °¡¼ÓÈ­ µÉ °ÍÀ¸·Î ±â´ëÇغ¸¸ç, ºÏ¹Ì¿¡¼­µµ À̴ϽºÇÁ¸®¿Í ¶ó³×Áî°¡ ½ÇÀû ¼ºÀåÀ» °ßÀÎÇÒ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÇ¾î ¿Ã ÇÑÇØ ½ÇÀû Àü¸ÁÀ» ºñ°üÀûÀ¸·Î¸¸ º¼ ÇÊ¿ä´Â ¾ø´Ù´Â ÆÇ´ÜÀÌ´Ù.

¸ñÇ¥ÁÖ°¡ 32¸¸¿ø, HOLD À¯Áö

3¿ù Áß¼ø ÀÌÈÄ ±¹³»¿Ü ¿©°ÇÀÌ »ó¹Ý±â ³»³» Áö¼ÓµÈ´Ù´Â ÀüÁ¦·Î 17~18³â ÃßÁ¤ ¿µ¾÷ÀÌÀÍÀ»°¢°¢ 15%, 8% ÇÏÇâ Á¶Á¤ÇÏ¿´´Ù. ÀûÁ¤ ¹ë·ù¿¡ÀÌ¼Ç ¼öÁØÀº ±âÁ¸ FW12°³¿ù P/E 28¹è¸¦ ±×´ë·Î À¯ÁöÇÏ¿© ¸ñÇ¥ÁÖ°¡¸¦ 32¸¸¿øÀ¸·Î Á¶Á¤Çß´Ù. Àû¾îµµ 5¿ù Ãʼø±îÁö´Â ºÒÈ®½Ç¼ºÀ» ¾È°í °¡¾ß Çϱ⠶§¹®¿¡ ÁÖ°¡´Â ½¬¾î°¥ °ÍÀ¸·Î º¸¿© ÅõÀÚÀÇ°ß HOLD¸¦ À¯ÁöÇÑ´Ù. ´çºÐ°£ Áß±¹¹ß À̽´¿¡ ÁÖ½ÃÇϸ鼭 °ü¸ÁÇÏ´Â ÆíÀÌ ³ª¾Æ º¸ÀδÙ.<ÀÚ·áÁ¦°ø:µ¿ºÎÁõ±Ç>

¹Úº´¿ì ±âÀÚ  bwpark0918@pharmstock.co.kr

<ÀúÀÛ±ÇÀÚ © ÆʽºÅ¹, ¹«´Ü ÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷ ±ÝÁö>

¹Úº´¿ì ±âÀÚÀÇ ´Ù¸¥±â»ç º¸±â
iconÀαâ±â»ç
±â»ç ´ñ±Û 0°³
Àüüº¸±â
ù¹ø° ´ñ±ÛÀ» ³²°ÜÁÖ¼¼¿ä.
¿©¹é
¿©¹é
¿©¹é
Back to Top