[기업 개요]

·2014년 코스닥에 상장한 의료기기 업체

·주요 고객사는 Medtronic(MDT US Equity), 병원, 공공기관 등

·2017년 제품별 예상 매출 비중 환자감시장치 59%, 제세동기 21%, 기타 20%

·2017년 지역별 예상 매출 비중 해외 76.2%, 국내 23.8%

[투자포인트]

1) 고객사 수요 증가로 17년 환자감시장치 매출액 357억원(+12% YoY) 전망

·휴대용 환자감시장치 ‘파이시스’는 고객사 메드트로닉에 전량 ODM(1) 납품중

·메드트로닉은 제품 교체 진행 중이며 2018년 구모델 판매 중단 예정 고객사의 휴대용 환자감시장치 매출액은 연 400억원 수준

·2017년 파이시스 매출액 130억원(+56% YoY) 예상

2) FDA 승인 + 고객사 확대로 17년 해외 매출액 462억원(+16% YoY) 기대

·2016년 8월 환자감시장치 V10 제품 FDA(2) 허가 획득

·2016년 3월 제세동기(병원용) 중국 CFDA(3) 승인 및 캐나다向 자사브랜드 제세동기 제품 납품 확대 기대

·2017년 해외 매출액은 환자감시장치 323억원(+14% YoY), 제세동기 127 억원(+15% YoY) 예상

[실적 전망]

·2017년 매출액 607억원(+14% YoY), 영업이익 100억원(+17% YoY)예상

·신제품 출시 효과 및 제품 판매 확대에 따른 영업레버리지 효과로 2017년 영 업이익률은 16.5%(+0.4%p YoY) 예상

·2017년 예상 실적 기준 PER(주가수익비율) 12.9배 수준으로 동종 업종(4) 평균 19배 대비 밸류에이션 매력 보유.<자료제공:신한금융투자>

박병우 기자  bwpark0918@pharmstock.co.kr

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