이달 코스닥 상장을 앞둔 제약·바이오 기업들이 눈높이를 낮추고 수요예측에 돌입한다. 지난해 말 상장을 연기했던 기업들이 희망공모가를 낮추고 재도전에 나섰다. 이번 수요예측에서 상장 성공이 판가름날 예정이어서 그 결과에 관심이 모아지고 있다.

다만 IPO를 앞둔 기업들의 기대와는 달리 상장까지 길이 순탄하지는 않을 것으로 전망된다. 올해 들어 먼저 상장한 유바이오로직스가 수요예측에서 희망공모가 밴드 최하단으로 공모가가 결정되었고, 24일 상장 후 주가도 공모가를 밑돌고 있기 때문이다.

제약·바이오 업종에서는 다중 체외진단 전문기업 피씨엘이 유바이오로직스에 이어 두 번째로 상장될 예정이다. 피씨엘은 8~9일 이틀간 기관 수요예측에 돌입한다. 이번에 희망 공모가 밴드를 1만500~1만3,000원으로 책정했다. 지난해 말 상장 추진 때 제시한 공모가 밴드(1만1,300~1만4,400원)와 비교하면 평균 8% 정도 낮춘 셈이다.

상장 주간사인 한국투자증권은 피씨엘의 2019년 매출과 순이익을 각각 357억원, 100억원으로 추산했다. 지난해(예상치) 매출 7억원에 순손실 20억원을 냈지만 올 들어 혈액진단, 현장진단, 암진단, 플랫폼서비스 등 4개 사업부문에서 실적이 크게 늘어날 것이란 판단에서다. 이전 상장 추진 때 추산한 매출(281억원)·순이익(76억원)과 비교하면 오히려 더 높아졌다. 그 사이 실적을 견인할 호재가 더 늘어났기 때문이다.

피씨엘은 이번 상장에서 총 150만주를 공모한다. 전체 공모액은 158억~195억원이며, 이번 수요예측에서 공모가를 확정한 뒤 오는 13~14일에 일반투자자를 대상으로 공모주 청약을 받는다.

파스 전문 기업으로 일반인에게 알려진 신신제약도 8~9일 수요예측을 실시할 예정이다. 희망공모가 밴드는 5,900~6,700원으로 16~17일 이틀간 일반 공모주 청약을 받는다.

국내 최초로 발매한 파스제품인 ‘신신파스’는 대중적으로 가장 알려진 품목이다. 이밖에 연고, 에어로졸 제품 등 100여종의 품목을 보유 중이다. 상장 후 신신제약은 자사의 파스제품을 중심으로 자체 기술력 등 경쟁력을 강화한다는 전략을 내세우고 있다. 191억원 가량의 조달 자금은 파스류 전문 공장인 세종 신공장 건설에 사용할 예정이다.

질량분석기 개발업체 아스타는 지난해 말 아예 수요예측을 연기하며 상장을 미뤘다. 당시 안 좋은 제약·바이오 시장 상황을 고려해서였다. 아스타는 이달 20일부터 이틀간 수요예측을 거쳐 23~24일 청약을 진행한다. 희망공모가 밴드는 1만3,000~1만8,000원으로 공모금액은 227억원이다.

아스타는 지난 2014년 국내 최초이자 세계에선 다섯 번째로 초정밀 질량분석기(MALDI-TOF) 개발에 성공했다. 이 기술을 기반으로 혈액 성분만으로 암을 진단하는 시스템을 개발했고, 난소암 진단정확성은 93%에 이른다. 유방암 진단 시스템도 속도를 내고 있다. 아스타는 암 진단 시스템 매출이 본격적으로 반영되는 2019년부터 150억원의 영업이익을 올리며 흑자 전환할 것으로 자신하고 있다.

임플란트 기업 덴티움은 지난 25일 기업공개(IPO)를 위한 증권신고서를 제출했다. 공모가 밴드는 4만5000~5만원, 총 공모규모(주식 수 254만 5831주)는 1,146억~1,273억 원 가량이다. 덴티움은 별도 신주모집 없이 구주매출로만 구조를 짰다. 대상은 499만 주 가량의 자사주 가운데 절반 가량이다.

덴티움은 오는 2월 27일과 28일 이틀에 걸쳐 기관투자자 대상 수요예측을 실시한 뒤 공모가를 확정할 예정이다. 우리사주조합 및 일반투자자 청약은 오는 3월 6~7일 동안 진행한다.

최근 덴티움은 경쟁사 투서로 회계감리까지 진행 중이다. 덴티움은 신고서를 통해 "회계감리가 진행 중인 가운데 최근 반품충당부채 과소계상을 이유로 위법동기는 '과실', 중요도는 ‘II단계'에 해당된다는 조치사전통지서를 받았다"며 "당사에 대한 제재가 최종 확정되면 그 조치 수준에 따라 공모절차 및 상장에 영향을 줄 위험이 있다"고 적시했다.

회계 감리 결과에 따라 덴티움이 상장이 무산될 수도 있지만 정작 상장에 걸림돌이 될 수 있는 대목은 동일업종 비교기업들의 주가 하락이 연일 이어지고 있는 점이다. 이미 지난해 정점을 찍었던 비교기업들(오스템임플란트, 디오)의 주가가 현재 40~50% 가까이 빠졌다. 그나마 덴티움의 영업실적이 타사 대비 호조를 보이고 있는 점은 다행스러운 대목이다.

조병욱 기자  bucho85@pharmstock.co.kr

<저작권자 © 팜스탁, 무단 전재 및 재배포 금지>