신규 거래선 확대

인터로조는 콘택트렌즈 제조 및 판매하는 기업이다. 수출을 중심으로 꾸준한 실적 성장세를 보이고 있다. 수출액 기준으로 최근 5년간(2016~2021년) 연평균 14.3% 성장했다. 수출 비중은 2016년 50%대 초반에서 올해는 70%(22년 3분기 누적 기준 73.7%)를 상회할 것으로 예상된다. 수출 국가 증가 및 수출국가 내 거래처 확대, 점유율 상승, 제품 라인업 확대 등을 통해 수출 성장세가 이어질 것으로 전망된다.

4분기, 3공장 효과 본격화

동사의 제3공장이 2021년에 완공, 올해는 생산라인 구축 및 확대하고 있다. 다음과 같은 효과가 기대된다. 첫째, 생산량 증대에 따른 규모의 경제효과, 둘째, 해외 고객사별 맞춤형 라인 구축을 통한 고객사 대상 품목 확대 및 M/S 상승, 셋째, 스마트팩토리 시스템 도입을 통한 수익성 개선 등이 있다. 2022년 3분기말이후 제3공장에서 안정적인 수율이 확보되고 있다. 4분기부터 관련 효과를 확인할 수 있다.

투자의견 BUY, 목표주가 34,850원으로 커버리지 개시

2022년 예상 실적은 매출액 1,338억원, 영업이익 334억원으로 각각 전년대비 14.5%, 18.4% 성장을 전망한다. 작년에 이어 올해도 사상 최대 실적을 경신할 것으로 예상된다. 2023년에도 해외 매출 국가 확대 및 매출처 확대, 제3공장 효과 본격화 영향으로 성장세가 이어질 것으로 기대된다. 현재 주가는 2022년 전망 기준 PER 12.1배로 최근 5년 중 가장 낮은 수준이다. 매력적인 구간이라고 판단된다.

<자료제공:유안타증권>

박병우 기자  bwpark0918@pharmstock.co.kr

<저작권자 © 팜스탁, 무단 전재 및 재배포 금지>