»ó´Ü¿©¹é
HOME ±â¾÷¸®Æ÷Æ®
È­ÀåÇ° »ê¾÷ ¹Ù´Úã±â

È­ÀåÇ° ¾÷Á¾ ¾îµð±îÁö ºüÁ³³ª.

È­ÀåÇ°¾÷Á¾ 2015³â 7¿ù 12M Fwd PER 39.6X¿¡¼­ ÇöÀç 20.7X±îÁö Ç϶ô

2013³â~2015³â 7¿ù±îÁö Çѱ¹ È­ÀåÇ°¾÷Á¾ÀÇ ¹ë·ù¿¡ÀÌ¼Ç ¸ÖƼÇÃÀº 4Q14ÀÇ ÀϽÃÀûÀÎ Á¶Á¤À» Á¦¿ÜÇÏ°í Áö¼Ó ¿ì»óÇâ.

2015³â 7¿ù 1ÀÏ Çѱ¹ È­ÀåÇ°¾÷Á¾ 12M Fwd PERÀº 39.6X¸¦ ±â·Ï ÇÑ ÈÄ, ÇöÀç 20.7X±îÁö Ç϶ô.

»çµå¹èÄ¡¿¡ ´ëÇÑ ¿ì·Á¿Í ½ÇÁ¦·Î Áõ°¡ ÆøÀÌ Ãà¼ÒµÈ Áß±¹ÀÎ Àιٿîµå °ü±¤°´, 4Q16ÀÇ ±¹³» È­ÀåÇ° ³»¼ö ºÎÁøÀÌ ÁÖ°¡ Ç϶ô¿¡ ±â¿©.

ÇöÀçÀÇ 12M Fwd PERÀº 2012³â~2013³â 12M Fwd PER Band »ó´ÜÀÇ ¼öÁØ.

¹ë·ù¿¡ÀÌ¼Ç ¸ÖƼÇà ÀúÁ¡¿¡ ´ëÇÑ ³íÀÇ°¡ ÀÖÀ» ¼ö ÀÖ´Â ½ÃÁ¡. 12³â~13³â ´ëºñ ³ôÀº ¸ÅÃâ ¼ºÀ强, ¼öÀͼº °¨¾È ½Ã 12³â~13³â ¼öÁØÀÇ Band´Â ÀúÁ¡À̶ó ÆÇ´Ü.

¾÷üº° ¹Ù´ÚÀº? ¾Æ¸ð·¹ÆÛ½ÃÇÈ

¾Æ¸ð·¹ÆÛ½ÃÇÈ 12M Fwd PER Band ÇÏ´ÜÀº 23.7X : 2012³â »ó¹Ý±âÀÇ »ó´ÜÀÌÀÚ, 17³â 1¿ù ÁöÁöµÈ ÁöÁ¡.

2012³â~2013³â ¾Æ¸ð·¹ÆÛ½ÃÇÈ 12M Fwd PER Band »ó´ÜÀº 25.2X : ±×·¯³ª ´ç½Ã´Â ÀϽÃÀûÀ¸·Î 3Q12ÀÇ ³ôÀº ¸ÅÃâ ¼ºÀå·üÀÌ ¹Ý¿µ.

2012³â~2013³â ½ÇÁúÀûÀÎ Band »ó´ÜÀº 1H12ÀÇ 23.7X : 2017³â 1¿ù ÀúÁ¡À» ÀÌ·ç¾ú´ø ¸ÖƼÇðú µ¿ÀÏ

¾Æ¸ð·¹ÆÛ½ÃÇÈÀÇ 12M Fwd PER ÇÏ´ÜÀº 23.7XÀ¸·Î ÆÇ´Ü. 1Q17E~4Q17E ¸ÅÃâ ¼ºÀå·ü ¿ì»óÇâ ÃßÁ¤ Çϱ⿡ ¹ë·ù¿¡ÀÌ¼Ç ¸®·¹ÀÌÆà °¡´É

±×·¯³ª ¸ÅÃâ Áõ°¡ ÆøÀÌ Á¦ÇÑÀûÀ̱⿡ ¸®·¹ÀÌÆà ÆøÀº Å©Áö ¾ÊÀ» °Í

ÁÖ°¡ Upside´Â ÃÖ´ë 10% ¼öÁØÀÇ ¹ë·ù¿¡ÀÌ¼Ç ¸ÖƼÇà ¸®·¹ÀÌÆðú ½ÇÀû ÃßÁ¤Ä¡ »óÇâ Æø¿¡ ´Þ·ÁÀÖÀ½. [ÇöÀç 12M Fwd PER 26.0X].

¾÷üº° ¹Ù´ÚÀº? LG»ýÈ°°Ç°­

LG»ýÈ°°Ç°­ 12M Fwd PER Band ÇÏ´ÜÀº 18.9X : 2014³â ÇϹݱâÀÇ ÇÏ´ÜÀÌÀÚ, 17³â 1¿ù ÁöÁöµÈ ÁöÁ¡.

LG»ýÈ°°Ç°­ ÃÖ±Ù ÁÖ°¡´Â 12³â~16³âÀÇ 12M Fwd PER Band ÇÏ´ÜÀ» ÅÍÄ¡ ÈÄ ¹Ýµî.

17³â ºÐ±âº° ¸ÅÃâ ¼ºÀå·üÀº 1Q14, 2Q14¸¦ »óȸÇÒ °ÍÀ¸·Î ÃßÁ¤µÇ±â¿¡ 12³â~16³â 12M Fwd PER Band ÇÏ´ÜÀº Áöų ¼ö ÀÖÀ» °ÍÀ¸·Î ÆÇ´Ü .

¸ÅÃâ Áõ°¡ ÆøÀÌ Á¦ÇÑÀûÀÎ »óȲÀ¸·Î 12M Fwd PER 25.0X¸¦ ³Ñ±â´Â ½±Áö ¾ÊÀ» °ÍÀ¸·Î ÆÇ´Ü ÁÖ°¡ Upside´Â ÃÖ´ë 10~15% ¼öÁØÀÇ ¹ë·ù¿¡ÀÌ¼Ç ¸ÖƼÇà ¸®·¹ÀÌÆðú ½ÇÀû ÃßÁ¤Ä¡ »óÇâ Æø¿¡ ´Þ·ÁÀÖÀ½ [ÇöÀç 12M Fwd PER 21.5X].

¾÷üº° ¹Ù´ÚÀº? ÄÚ½º¸Æ½º

ÄÚ½º¸Æ½º : PER ¹Ù´ÚÀ» ³íÇϱ⠺¸´Ù´Â Re-ratingÀÇ ¿©·ÂÀÌ Å« »óȲ

ÄÚ½º¸Æ½ºÀÇ 12M Fwd PER ÇÏ´ÜÀº 4Q16ÀÇ 18.2X. ´ë¿Ü¾ÇÀç, À¯»óÁõÀÚ°¡ °ãÄ¡¸é¼­ ÁÖ°¡ Ç϶ô.

ÇâÈÄ, 2015³â ¼öÁØÀÇ ¸ÅÃâ ¼ºÀåÀ» ±â´ëÇϱâ´Â ÈûµéÁö¸¸, 2017³â¿¡µµ 2014³â ÀÌ»óÀÇ ¸ÅÃâ ¼ºÀåÀ» ÃßÁ¤.

2014³â ÀÌ»óÀÇ ¸ÅÃâ ¼ºÀå·ü, 2017³â Áö¼ÓµÉ Å« ÆøÀÇ ÀÌÀÍ ¼ºÀå °¨¾È ½Ã, 2014³â ¼öÁØÀÇ 12M Fwd PER Band´Â °¡´ÉÇÒ °ÍÀ¸·Î ÆÇ´Ü.

¸ÅÃâ ¼ºÀ强, ÀÌÀÍ ¼ºÀ强, Historical PER Band °¨¾È ½Ã, Brand¾÷ü ´ëºñ Re-rating ¿©·Â Å­ [ÇöÀç 12M Fwd PER 23.5X].

¾÷üº° ¹Ù´ÚÀº? Çѱ¹Äݸ¶

Çѱ¹Äݸ¶ : ÇöÀç°¡ 12M Fwd PER Band ÇÏ´Ü. ¹Ù´ÚÀ» ³íÇϱ⠺¸´Ù´Â Re-ratingÀÇ ¿©·ÂÀÌ Å« »óȲ.

Çѱ¹Äݸ¶ÀÇ 12M Fwd PER ÀúÁ¡Àº ÄÚ½º¸Æ½º¿Í µ¿ÀÏÇÑ 18.2X ¿´À½.

2017³â, 2015³â ´ëºñ ³ô¾ÆÁö´Â ¸ÅÃâ ¼ºÀå·ü¿¡µµ ºÒ±¸ÇÏ°í ´ë¿Ü¾ÇÀç, 4Q16E ½ÇÀû¿ì·Á·Î Áö¼Ó De-rating µÇ¾úÀ½.

2015³â ´ëºñ ³ôÀº ¸ÅÃâ ¼ºÀ强 °¨¾È ½Ã 12M Fwd PER 18.2X´Â ¹Ù´ÚÀ¸·Î ÆÇ´Ü.

4Q16E ³·¾ÆÁø ´«³ôÀÌÀÇ ½ÇÀû ÃßÁ¤Ä¡¿¡´Â ºÎÇÕ ÃßÁ¤Çϸç, 17³âÀÇ ¼ºÀ强°ú M&A¸¦ ÅëÇÑ Ãß°¡ ¿ÜÇü ¼ºÀå °¨¾È ½Ã 12M Fwd PER ÀúÁ¡Àº ±úÁö ¾ÊÀ» °ÍÀ¸·Î ÆÇ´Ü

¸ÅÃâ ¼ºÀ强, ÀÌÀÍ ¼ºÀ强, Historical PER Band °¨¾È ½Ã, Brand¾÷ü ´ëºñ Re-rating ¿©·Â Å­.

ÁõÆøµÇ´Â »çµå ¿ì·Á, ±×·¯³ª µ¥ÀÌÅÍ´Â ¿©ÀüÈ÷ ¾çÈ£

Áß±¹ Àüü È­ÀåÇ° ¼öÀÔ¾×À» ¾ÐµµÇÏ´Â ´ëÇѱ¹ È­ÀåÇ° ¼öÀÔ¾× 2016³â »çµå¿ì·Á´Â µÚ·Î °¥¼ö·Ï °­ÇØÁ³À¸³ª, 11¿ù±îÁöµµ Áß±¹ÀÇ ´ëÇѱ¹ È­ÀåÇ° ¼öÀÔ Áõ°¡ ÆøÀº Àüü È­ÀåÇ° ¼öÀÔ¾×ÀÇ Áõ°¡ ÆøÀ» »óȸ.

Áß±¹ È­ÀåÇ° ¼öÀÔ¾× ±âÁØ, ÇÁ¶û½º¿ÍÀÇ °ÝÂ÷¸¦ ¿ÀÈ÷·Á ´õ ¹ú·Á³ª°¡´Â Çѱ¹ 2015³â Áß±¹ÀÇ ±¹°¡º° È­ÀåÇ° ¼öÀÔ ºñÁßÀº ÇÁ¶û½º 25.2%, Çѱ¹ 19.5%.

2016³â 11¿ù ´©Àû±âÁØ Áß±¹ÀÇ ±¹°¡º° È­ÀåÇ° ¼öÀÔ ºñÁßÀº ÇÁ¶û½º 27.5%, Çѱ¹ 25.2%.

2016³â 7¿ù ÀÌÈÄ ¿ù°£±âÁØ Á¡À¯À²ÀÌ Çѱ¹ > ÇÁ¶û½º·Î ¿ªÀü.

2016³â 11¿ù¿¡´Â Çѱ¹ Á¡À¯À²ÀÌ 30.7%±îÁö »ó½Â. µ¿±â°£ ÇÁ¶û½º Á¡À¯À²Àº 22.0% ±â·Ï.

2016³â µÚ·Î °¥ ¼ö·Ï ÁõÆøµÇ¾ú´ø »çµå¿ì·Á. ±×·¯³ª Çѱ¹ È­ÀåÇ° Á¡À¯À²Àº µÚ·Î °¥¼ö·Ï »ó½Â.

ÁõÆøµÇ´Â »çµå ¿ì·Á, ±×·¯³ª µ¥ÀÌÅÍ´Â ¿©ÀüÈ÷ ¾çÈ£

¿©ÀüÈ÷ Áß±¹ ¸ÅÀå ¼ö È®´ë ¿©·Â°ú ASP »ó½Â ¿©·ÂÀÌ ÃæºÐ (ex. ¾Æ¸ð·¹ÆÛ½ÃÇÈ) ¼³È­¼ö ÇöÀç ¸ÅÀå ¼ö 120°³. °æÀï»çÀÇ µ¿ÀÏ ¼¼±×¸ÕÆ® ºê·£µå ÇöÀç Áß±¹ ¸ÅÀå ¼ö 250°³.

À̴ϽºÇÁ¸®ÀÇ ÇöÀç ¸ÅÀå ¼ö 370¿©°³. 500¿©°³±îÁö È®´ë¿¡´Â ¹«¸®°¡ ¾ø´Â »óȲ.

¾ÆÀÌ¿ÀÆä, Çì¶ó´Â ÁøÃâ Ãʱâ·Î À¯Åë ¸ÅÀå È®´ë ¿©·Â Å« »óȲ.

Á¡´ç ¸ÅÃâ¾× ¶ÇÇÑ Áö¼Ó ¿ì»óÇâÇÏ°í ÀÖ´Â ±¸°£À̸ç, Áß±¹ÀÇ ÀÎ´ç ¼Òºñ¾×°ú ½ÃÀå±Ô¸ð °¨¾È ½Ã Á¡´ç ¸ÅÃâ¾× »ó½Â¿©·Â ¶ÇÇÑ ¿©ÀüÈ÷ Å« »óȲ.

¿©ÀüÈ÷ Áß±¹¿¡¼­ Å« ÆøÀÇ ¼ºÀå·üÀ» ½ÃÇö ÁßÀÎ Çѱ¹ ODM ¾÷ü

Çѱ¹ ODM ¾÷üµéÀº ¿©ÀüÈ÷ Áß±¹ ·ÎÄÃ°í°´»ç¸¦ »ó´ë·Î Áß±¹¿¡¼­ Å« ÆøÀÇ ¸ÅÃâ ¼ºÀåÀ» ½ÃÇö.

Çѱ¹Äݸ¶ : 2017³â ¿¹»ó ½ÇÀû±âÁØ ¸ÅÃâ ºñÁß – È­ÀåÇ° ±¹³» 61%, ¼öÃâ 6%, Áß±¹ 11%, ¹ÙÀÌ¿À 22% [ºÏ¹Ì¹ýÀÎ °¨¾È ½Ã, ±¹³» ºñÁßÀº 50% ¼öÁرîÁö Ç϶ô].

ÄÚ½º¸Æ½º : 2017³â ¿¹»ó ½ÇÀû±âÁØ ¸ÅÃâ ºñÁß – È­ÀåÇ° ±¹³» 52%, ¼öÃâ 14%, Áß±¹ 38% ÀÌ¿Ü ±âŸ.

Çѱ¹ ODM 3»ç ´ëºÎºÐ ¼öÃâ, Áß±¹ÀÇ ¼ºÀå·üÀÌ ±¹³» È­ÀåÇ° ¼ºÀå·üÀ» ¾Ðµµ. ±¹³» ºñÁßÀº Áö¼Ó Ãà¼ÒµÉ °Í.

ÁõÆøµÇ´Â »çµå ¿ì·Á, ±×·¡µµ 17³â ¸é¼¼Á¡Àº ¼ºÀåÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.

Áß±¹ÀÎ Àιٿîµå °ü±¤°´ Áõ°¡ Æø Ãà¼Ò¿¡ µû¸¥ ¸é¼¼ ¼ºÀå¿¡ ´ëÇÑ ¿ì·Á Á¸Àç. ±×·¯³ª ¿©ÀüÈ÷ ¼ºÀåÇÒ ¼ö ÀÖÀ¸¸ç, ´«³ôÀÌ´Â ÀÌ¹Ì ³·Ãß¾î ³õÀº »óȲ.

Áß±¹ÀÎ Àιٿîµå °ü±¤°´ Áõ°¡ Æø Ãà¼Ò¿¡ µû¸¥ ¿ì·Á´Â Á¸Àç. ±×·¯³ª P(ASP) »ó½Â, QÀÇ °³¼±(°ü±¤°´ Áß ¾Æ¸ð·¹ÆÛ½ÃÇÈ ±¸¸ÅÀÚ ºñÀ² Áõ°¡) µîÀÇ ¿©Áö ÃæºÐÇÑ »óȲ.

¾Æ¸ð·¹ÆÛ½ÃÇÈÀÇ °æ¿ì ÇØ¿Ü ¸é¼¼ ±×·Î¾², LG»ýÈ°°Ç°­ÀÇ °æ¿ì ½Å±Ô ºê·£µå ¸ÅÃâ È®´ë µîÀÇ ¿©·Â ¶ÇÇÑ Á¸Àç.

¾Æ¸ð·¹ÆÛ½ÃÇÈ, LG»ýÈ°°Ç°­ ¾ç»ç ¸ðµÎ 2017³â ¸é¼¼ ¼ºÀå·ü¿¡ ´ëÇÑ ´«³ôÀ̸¦ ³·Ã߾ ÃßÁ¤Ä¡ ¹Ý¿µ. ¾Æ¸ð·¹ÆÛ½ÃÇÈ 12.0%, LG»ýÈ°°Ç°­ 16.6%.

ÁõÆøµÇ´Â »çµå ¿ì·Á, ÃÖ¾ÇÀ¸·Î °£´Ù°í Çصµ °á±¹ µ¹¾Æ¿Â´Ù.

2012³â~2013³âÀÇ ñé ìí °¥µî. ½Ã°£ÀÌ Áö³ª¸é °á±¹ ÀØÇôÁø´Ù.

2012³â~2013³â ¹ÝÀÏ°¨Á¤ °íÁ¶ÀÇ ½Ã±â. 2013³â ÀϺ»ÀÇ Áß±¹ÀÎ ÀÔ±¹ÀÚ ¼ö´Â y-y ¿ª½ÅÀå.

±×·¯³ª 2014³â ÀϺ»ÀÇ Áß±¹ÀÎ ÀÔ±¹ÀÚ ¼ö´Â y-y +83.3% Áõ°¡, 2015³â y-y +107.1%, 2016³â 11¿ù ´©Àû±âÁØ y-y +28.0% Áõ°¡.

Áß±¹ÀÇ ´ëÀϺ» È­ÀåÇ° ¼öÀÔ¾× ¶ÇÇÑ 2012³â~2013³â Áö¼Ó y-y ¿ª½ÅÀå.

±×·¯³ª 2014³â Áß±¹ÀÇ ´ëÀϺ» È­ÀåÇ° ¼öÀÔ¾×Àº y-y +36.6% Áõ°¡, 2015³â y-y +39.6% Áõ°¡, 2016³â 11¿ù ´©Àû±âÁØ y-y +37.7% Áõ°¡.

°á±¹, »çµå°ü·Ã ÃÖ¾ÇÀÇ ±¹¸éÀÌ ÁøÇàµÈ´Ù ÇÏ´õ¶óµµ 1~2³â³»¿¡ Çѱ¹Àº Áß±¹À» ÅëÇÑ ¼ºÀå¸ð¸àÅÒÀ» À̾°¥ °ÍÀ¸·Î ÆÇ´Ü.

¿©ÀüÈ÷ Çѱ¹È­ÀåÇ°¾÷üµéÀÇ ¼ºÀ强Àº ±Û·Î¹ú ÇǾ ¾Ðµµ

±Û·Î¹ú ÇǾ ¾ÐµµÇÏ´Â ¾Æ¸ð·¹ÆÛ½ÃÇÈ, LG»ýÈ°°Ç°­ÀÇ ¼ºÀ强

±Û·Î¹ú ÇǾîÀÇ 2016³â, 2017³â Æò±Õ ¿¹»ó ¸ÅÃâ¾× ¼ºÀå·ü +2.6%, +5.5%.

¾Æ¸ð·¹ÆÛ½ÃÇÈ, LG»ýÈ°°Ç°­ÀÇ 2016³â, 2017³â Æò±Õ ¿¹»ó ¸ÅÃâ¾× ¼ºÀå·ü +17.1%, +10.2%.

±Û·Î¹ú È­ÀåÇ° 3°³»ç(¿¡½ºÆ¼·Î´õ, ·Î·¹¾Ë, ½Ã¼¼À̵µ)ÀÇ Æò±Õ 12M Fwd PER 28.5X, ¾Æ¸ð·¹ÆÛ½ÃÇÈ ±Û·Î¹ú ÇǾî Æò±Õ ´ëºñ µð½ºÄ«¿îÆ® µÇ¾î ÀÖ´Â »óȲ.

½Ã¼¼À̵µ ´ëºñ Å« ÆøÀ¸·Î µð½ºÄ«¿îÆ® µÇ¾î ÀÖ´Â Çѱ¹ È­ÀåÇ°

½Ã¼¼À̵µ 12M Fwd PER 38.0X, ¾Æ¸ð·¹ÆÛ½ÃÇÈ 12M Fwd PER 26.0X.

¾Æ¸ð·¹ÆÛ½ÃÇÈ°ú LG»ýÈ°°Ç°­Àº ½Ã¼¼À̵µ ´ëºñ ³ôÀº ¸ÅÃâ¾× ¼ºÀå·üÀ» º¸¿©¿ÔÀ¸¸ç, 2016³â, 2017³â ¿ª½Ã Å« ÆøÀÇ ¸ÅÃâ ¼ºÀåÀÌ Àü¸ÁµÊ.

¾Æ¸ð·¹ÆÛ½ÃÇÈÀÇ °æ¿ì ±Û·Î¹ú ºñÁß ¶ÇÇÑ ½Ã¼¼À̵µº¸´Ù ³ôÀº »óȲ.

¾Æ¸ð·¹ÆÛ½ÃÇÈ, LG»ýÈ°°Ç°­ ÇöÀç ÁÖ°¡´Â ±Û·Î¹ú ÇÇ¾î ´ëºñ ÀúÆò°¡ µÇ¾î ÀÖ´Â »óȲ.

¿©ÀüÈ÷ Çѱ¹È­ÀåÇ°¾÷üµéÀÇ ¼ºÀ强Àº ±Û·Î¹ú ÇǾ ¾Ðµµ

»ó´ëÀûÀ¸·Î º¯µ¿ÆøÀÌ ÀÛÀº ±Û·Î¹ú ¸ÞÀÌÀú È­ÀåÇ° ȸ»çµéÀÇ 12M Fwd PER

2013³âºÎÅÍ ÇöÀç±îÁö ±Û·Î¹ú ÇǾîÀÇ 12M Fwd PERÀº (+), (-) 20% ³»¿Ü ¼öÁØ.

4Q16E Preview-¾Æ¸ð·¹ÆÛ½ÃÇÈ

±¹³»

¸é¼¼, ¹æÆÇ, µðÁöÅРä³ÎÀº y-y ¸ÅÃâ ¼ºÀåÀ» À̾°¡°ÚÀ¸³ª, ¹éÈ­Á¡, ¾Æ¸®µû¿ò, ÇÒÀÎÁ¡Àº y-y ¸ÅÃâ¾× ¿ª¼ºÀå.

¸é¼¼´Â ÇØ¿Ü ¸é¼¼°¡ Àüü ¼ºÀåÀ» À̲ô´Â °¡¿îµ¥ ¸ÅÃâ¾× y-y +8.7% Áõ°¡ ÃßÁ¤Çϸç, ¹æÆÇ ¸ÅÃâ¾×Àº y-y +3.5.

3Q16 ¸ÅÃâ¾× y-y +28.7% Áõ°¡ÇÑ ¿Â¶óÀÎÀº °æ¿ì Ȩ¼îÇÎÀÇ ºÎÁøÀ¸·Î ¸ÅÃâ¾× Áõ°¡ ÆøÀÌ 15.0%·Î Ãà¼ÒµÉ °ÍÀ¸·Î ÃßÁ¤.

ÀÌ¿ÜÀÇ ±¹³» ä³ÎÀº ³»¼ö ºÎÁø, ÁÖ¸» Áýȸ¿¡ µû¸¥ ¼ö¿ä ºÎÁø µîÀÌ °ãÄ¡¸ç ¸ðµÎ ºÎÁøÇÑ ¸ð½ÀÀ» º¸ÀÏ °ÍÀ¸·Î ÆÇ´Ü.

ÇÒÀÎÁ¡ÀÇ ¿ª¼ºÀå ÆøÀÌ °¡Àå Ŭ °ÍÀ¸·Î ÃßÁ¤µÇ¸ç, ¼ºÀåÀ» À̾î¿À´ø ¾Æ¸®µû¿ò°ú ¹éÈ­Á¡Àº 4ºÐ±â y-y ¿ª¼ºÀå ÀüȯµÉ °ÍÀ¸·Î ÃßÁ¤.

Áß±¹

ºÐ±â Áß±¹Àº ¿©ÀüÈ÷ À̴ϽºÇÁ¸®¿Í ¼³È­¼ö°¡ Àüü ¸ÅÃâ ¼ºÀåÀ» °ßÀÎÇÏ´Â °¡¿îµ¥ y-y +38.0%ÀÇ ¸ÅÃâ ¼ºÀåÀ» ½ÃÇö.

´Ù¸¸, °í°ø ¼ºÀå¿¡ µû¸¥ Àμ¾Æ¼ºê Áö±Þ È®´ë, »óÇØ º»»ç ÀÌÀü ºñ¿ë µîÀÌ ¹Ý¿µµÇ¸ç, ¼öÀͼºÀº Ç϶ôÇÒ °ÍÀ¸·Î ÃßÁ¤.287¾ï¿ø(OPM 9.5%).

À̴ϽºÇÁ¸®¿Í ¼³È­¼ö´Â 2017³â¿¡µµ ¸ÅÀå ¼ö È®´ë¿Í ±âÁ¸Á¡ ¼ºÀåÀ» Áö¼Ó À̾°¥ ¼ö ÀÖ´Â »óȲÀ¸·Î 2016³âÀÇ ¼ºÀå±âÁ¶´Â 2017³âµµ¿¡µµ Áö¼ÓµÉ °ÍÀ¸·Î ÆÇ´Ü.

½ÇÀû POINT

¸é¼¼ ¸ÅÃâ ¼ºÀå·ü°ú ³»¼ö ºÎ¹®ÀÇ ºÎÁøÆø

 

¾Æ¸ð·¹G

¾Æ¸ð·¹ÆÛ½ÃÇÈ ³»¼ö ºÎÁø ¹× ÀÏȸ¼º ºñ¿ë ÀνÄÀ¸·Î ¿¬°á ¸ÅÃâ¾×°ú ¿µ¾÷ÀÌÀÍ ¿¹»óÄ¡ ¼ÒÆø ÇÏȸ ÃßÁ¤.

±¹³» ºÎÁøÀ» °¨¾ÈÇÏ¿©, À̴ϽºÇÁ¸®, ¿¡¶Ùµå y-y +25.0% ¸ÅÃâ ¼ºÀåÀ² °¡Á¤.

À̴ϽºÇÁ¸®, ¿¡¶Ùµå ¼öÀͼº °³¼± Áö¼ÓµÇ¸ç, 4ºÐ±â¿¡´Â ·Î¿­Æ¼ ¶ÇÇÑ ÀνÄ. Àü»ç ¸¶ÁøÀ² °³¼± Áö¼Ó.

½ÇÀû POINT

À̴ϽºÇÁ¸®, ¿¡¶Ùµå ±¹³» ¸ÅÃâ ¼ºÀå·ü

 

LG»ýÈ°°Ç°­

»ýÈ°¿ëÇ°

¸ÅÃâ¾× y-y +9.1% Áõ°¡ ÃßÁ¤. ¿©ÀüÈ÷ ½ÃÀå»óȲÀÌ ±àÁ¤ÀûÀÌÁö´Â ¾ÊÁö¸¸, ¼±¹°¼¼Æ® ÆǸŰ¡ Àüü ¼ºÀåÀ» °ßÀÎ.

¿µ¾÷ÀÌÀÍ y-y +21.6% Áõ°¡ ÃßÁ¤. ¼±¹°¼¼Æ® ¹ÝÇ°¿¡ µû¸¥ Àü³â ±âÀúÈ¿°ú ÀÛ¿ë. ÀÌ¿Ü ASP °³¼± È¿°ú ¶ÇÇÑ ÀÛ¿ë.

È­ÀåÇ°

¸ÅÃâ¾× y-y +14.0% Áõ°¡ ÃßÁ¤. ¸é¼¼Á¡ y-y +25% ¸ÅÃâ Áõ°¡ ÃßÁ¤. Q-Q ¼ÒÆø Áõ°¡ÇÑ ¼öÄ¡. ½Å±Ô ºê·£µå È¿°ú·Î °æÀï»ç ´ëºñ ³ôÀº ¼ºÀ强 ½ÃÇöÇÑ °ÍÀ¸·Î ÃßÁ¤. ÀÌ¿Ü ±¹³» ä³Î ¾çÈ£ÇÑ ¼ºÀå ÃßÁ¤.

¿µ¾÷ÀÌÀÍ y-y +21.9% Áõ°¡ ÃßÁ¤. ¸é¼¼ ºñÁß Áõ°¡·Î ¸¶ÁøÀ² °³¼± Áö¼Ó.

À½·á

¸ÅÃâ¾× y-y +4.0% Áõ°¡ ÃßÁ¤. MS ¼ÒÆø »ó½ÂÇÑ °ÍÀ¸·Î ÃßÁ¤.

¿µ¾÷ÀÌÀÍ y-y +1.6% Áõ°¡ ÃßÁ¤. ¿ø´ç °¡°Ý »ó½Â µîÀ¸·Î ¿øÀç·á°¡°Ý »ó½Â ºÎ´ãµÇ´Â °¡¿îµ¥, Ưº°È÷ ºñ¿ë¿¡¼­ °³¼±µÉ ¿©Áö°¡ Å©Áö ¾ÊÀ» °ÍÀ¸·Î ÆÇ´Ü.

½ÇÀû POINT

¸é¼¼ ¼ºÀå·ü°ú ÁÖÃãÇß´ø Áß±¹ ¼ºÀå·ü

 

Çѱ¹Äݸ¶

È­ÀåÇ°

¸ÅÃâ ¼ºÀå¿¡ ´ëÇÑ ¿ì·Á´Â ¾øÀ½. ¿©ÀüÈ÷ Ȩ¼îÇÎÇâÀ» Áß½ÉÀ¸·Î È­ÀåÇ° ±×·Î¾² °ßÁ¶Çϸç, ¼öÃâ ¿ª½Ã È£Á¶¼¼ Áö¼Ó.

4ºÐ±â ±¹³» È­ÀåÇ° ³ëÀÌÁî ¸¹Áö¸¸, 12¿ù±îÁöµµ ¿µ¾÷ȯ°æ¿¡ º¯È­ ¾ø¾ú´ø °ÍÀ¸·Î ȸ»ç´Â ÆÇ´Ü. 4ºÐ±â¿¡´Â ¶Ç´Ù¸¥ ±Û·Î¹ú ž ºê·£µå·ÎÀÇ Á¦Ç°ÀÌ ÃâÇϵDZ⠽ÃÀÛ. ¸¶Áø, °¡°Ý´ë ¸ðµÎ ±àÁ¤Àû

Á¦¾à

Á¦¾àºÎ¹® y-y +15% ÀÌ»óÀÇ ¸ÅÃâ ¼ºÀå ¹«³­. ´ç»ç ÃßÁ¤Ä¡´Â y-y +20%

Áß±¹

Áß±¹Àº »öÁ¶ºÎ¹® ºñÁß Áõ°¡(1H16 25%, 2H16 50%)·Î 3Q16°ú ¸¶Âù°¡Áö·Î ¼öÀͼº Ç϶ô

±âŸ

17³â ±âº»±Þ Àλó(¾à 10% ÃßÁ¤)°ú ÀÌ¿¡ µû¸¥ Àμ¾Æ¼ºê Áõ°¡ºÐÀÌ 4ºÐ±â¿¡ ¼±¹Ý¿µµÉ ¼ö ÀÖ´Â »óȲ. ±×·¯³ª 4Q15ÀÇ OPM 9.3%p ÀÌ»óÀº °¡´ÉÇÒ °Í. ´ç»ç ÃßÁ¤Ä¡´Â 9.7%p.

ÀÌ¿Ü ¹Ì±¹ ¸ÅÃâ¾× 100¾ï¿ø, ¿µ¾÷ÀÌÀÍ 7~8¾ï¿ø ¿¬°á·Î ÀÎ½ÄµÉ ¿¹Á¤.

½ÇÀû POINT

ÀΰǺñ °ü·Ã ºñ¿ë ±Ô¸ð ¹× Áß±¹ ¼ºÀå·ü

 

ÄÚ½º¸Æ½º

ºÎ¹®º° y-y ¸ÅÃâ ¼ºÀå·ü °¡Á¤Àº ±¹³» È­ÀåÇ° +20%, »óÇØ +25%, ±¤Àú¿ì -5%

4ºÐ±â ³»¼ö È­ÀåÇ° À§ÃàµÇ¾úÀ¸³ª, ¼öÃâÀ» Áß½ÉÀ¸·Î µ¿»çÀÇ ±¹³»ºÎ¹®Àº ¿©ÀüÈ÷ °ßÁ¶ÇÑ ¼ºÀåÀ» ½ÃÇöÇÑ °ÍÀ¸·Î ÃßÁ¤.»óÇØ ¿ª½Ã 3ºÐ±â±îÁöÀÇ ¼ºÀå ±âÁ¶¸¦ À̾°¡³ª, ±¤Àú¿ì´Â Full Capa »óȲÀ̸ç, y-y ¼ÒÆø ¸ÅÃâ¾× ¿ª½ÅÀå ÃßÁ¤.

4Q15¿Í °°ÀÌ ÀÏȸ¼º ºñ¿ëÀÌ Å©°Ô ÀÎ½ÄµÉ °ÍÀº ¾ÆÁ÷±îÁö ¾ø´Â °ÍÀ¸·Î È®ÀÎ.

ÇؿܹýÀÎ ¿µ¾÷ÀûÀÚ´Â ¹Ì±¹ -55¾ï¿ø, Àεµ³×½Ã¾Æ -8¾ï¿ø ¹Ý¿µ. 3Q16°ú À¯»çÇÑ ¼öÁØ.

½ÇÀû POINT

¹Ì±¹, Àεµ³×½Ã¾ÆÀÇ ÀûÀÚÆø

 

TOP -PICKS, °ü½ÉÁ¾¸ñ

Re-rating ¿©Áö°¡ Å« ODMÀ» ¼±È£, °ü½ÉÁ¾¸ñÀ¸·Î´Â ÄÚ½º¸ÞÄ«ÄÚ¸®¾Æ¿Í Ŭ¸®¿À¸¦ Á¦½Ã.

´ç»ç°¡ ÆÇ´ÜÇÑ ¾÷üº° 12M Fwd PER BandÀÇ ÇÏ´Ü°ú žÇÈÀº? ¾Æ¸ð·¹ÆÛ½ÃÇÈ : 12M Fwd PER Band ÇÏ´ÜÀº 23.7X : 2012³â »ó¹Ý±âÀÇ »ó´ÜÀÌÀÚ, 17³â 1¿ù ÁöÁöµÈ ÁöÁ¡.

LG»ýÈ°°Ç°­ : 12M Fwd PER Band ÇÏ´ÜÀº 18.9X : 2014³â ÇϹݱâÀÇ ÇÏ´ÜÀÌÀÚ, 17³â 1¿ù ÁöÁöµÈ ÁöÁ¡.

ÄÚ½º¸Æ½º : PER ¹Ù´ÚÀ» ³íÇϱ⠺¸´Ù´Â Re-ratingÀÇ ¿©·ÂÀÌ Å« »óȲ.

Çѱ¹Äݸ¶ : ÇöÀç°¡ 12M Fwd PER Band ÇÏ´Ü. ¹Ù´ÚÀ» ³íÇϱ⠺¸´Ù´Â Re-ratingÀÇ ¿©·ÂÀÌ Å« »óȲ.

ÄÚ½º¸Æ½º, Çѱ¹Äݸ¶ÀÇ 12M Fwd PER Band ÇÏ´ÜÀº ¾ç»ç°¡ µ¿ÀÏÇÏ°Ô 18.2X ¿´À½

Historical PER Band, ¸ÅÃâ ¹× ÀÌÀÍ ¼ºÀ强 °¨¾È ½Ã, ¹ë·ù¿¡ÀÌ¼Ç ¸ÖƼÇà Re-rating ¿©·ÂÀÌ Å« ODMÀ» ºê·£µå ´ëºñ ¼±È£

´Ü±âÀûÀ¸·Î´Â 1)4Q16E ½ÇÀû¸ð¸àÅÒÀÌ »ó´ëÀû ¿ìÀ§¿¡ ÀÖÀ¸¸ç, 2)17³â ½ÇÀûÀÇ °¡½Ã¼ºÀÌ »ó´ëÀûÀ¸·Î ³ôÀ¸¸ç, 3)±Û·Î¹ú ºñÁßÀÌ ºü¸¥ ¼Óµµ·Î È®´ëµÇ´Â Çѱ¹Äݸ¶¸¦ žÇÈÀ¸·Î Á¦½Ã

°ü½ÉÁ¾¸ñÀ¸·Î´Â ÄÚ½º¸ÞÄ«ÄÚ¸®¾Æ¿Í Ŭ¸®¿À¸¦ Á¦½Ã

°ü½ÉÁ¾¸ñÀ¸·Î Á¦½ÃÇÑ µÎ Á¾¸ñÀÇ °øÅëÁ¡Àº 1)ÇÇ¾î ´ëºñ ÀúÆò°¡µÇ¾î ÀÖÀ¸¸ç, 2)2017³â¿¡µµ ÇÇ¾î ´ëºñ Å« ÆøÀÇ ¼ºÀåÀÌ °¡´ÉÇÏ´Ù´Â Á¡.

ÇöÀç±îÁöÀÇ ½ÇÀû ÃßÀ̸¦ °¨¾ÈÇÏ¿´À» ¶§, ÄÚ½º¸ÞÄ«ÄÚ¸®¾ÆÀÇ 2017³â ÃßÁ¤ ½ÇÀû¿¡ ´ëÇÑ °¡½Ã¼ºÀº »ó´çÈ÷ ³ôÀº °ÍÀ¸·Î ÆÇ´ÜÇÔ.

Ŭ¸®¿À´Â ȸ»ç ¸ñǥġ ´ëºñ ¾à 20% º¸¼öÀûÀ¸·Î ÃßÁ¤ÇÑ ¼öÄ¡ÀÓ.<ÀÚ·áÁ¦°ø:±³º¸Áõ±Ç>

ÃÖÇýÁø ±âÀÚ  bwpark1102@naver.com

<ÀúÀÛ±ÇÀÚ © ÆʽºÅ¹, ¹«´Ü ÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷ ±ÝÁö>

ÃÖÇýÁø ±âÀÚÀÇ ´Ù¸¥±â»ç º¸±â
iconÀαâ±â»ç
±â»ç ´ñ±Û 0°³
Àüüº¸±â
ù¹ø° ´ñ±ÛÀ» ³²°ÜÁÖ¼¼¿ä.
Back to Top