- 2022 년 2 분기 실적은 영업이익 572 억원(-13.5%YoY)로 시장 컨센서스와 유사 전망.

- 자체개발 코로나19 백신 ‘스카이코비원’이 식약처 허가를 획득.

- 향후 WHO 와 유럽 EMA 허가도 신청에 들어갈 예정, COVAX 를 통해 판매 예정.

- 스카이코비원은 2023 년부터 본격적인 매출 발생이 예상되며 실적 추정치를 하향 조정.

- 실적추정치 하향에 따라 목표주가를 200,000 원으로 하향, 투자의견 매수 유지.

 2022 년 2 분기 실적 Preview

동사의 2022 년 2 분기 실적은 매출액 1,442 억원(-0.3%YoY), 영업이익 572 억원(- 13.5%YoY, OPM 39.7%)으로 시장 컨센서스와 유사할 전망이다. 매출의 대부분은 노바백스향 CMO 매출이며 일부 자체개발 수두백신 매출이 예상된다. 자체 개발 코로나 19 백신 ‘스카이코비원’은 하반기부터 매출발생이 예상된다.

‘스카이코비원’ 식약처 허가 획득

동사가 개발중인 코로나19 백신 ‘스카이코비원’이 국내 식약처 허가를 획득했다. 스카이 코비원은 우리나라 정부와 1,000 만도즈가 계약된 상태고 향후 COVAX 를 통해 판매가 될 예정이다. 추후 형성되는 백신 수요와 맞물려서 구체적인 수량이 정해질 예정, 미국을 제외한 국가에서 판매된다. 따라서 WHO는 올해 연말, 유럽 EMA 는 롤링리뷰를 거쳐서 최대한 빨리 허가를 받을 전망이다.

목표주가 200,000 원으로 하향, 투자의견 매수 유지

스카이코비원은 2022 년 출시 이후 2023 년부터 본격적인 매출 발생이 예상, 기대치를 상향 조정하였다. 동사의 2022년, 2023 년 영업이익을 각각 26.6%, 26.7% 하향하고 이에 따라 EPS 도 각각 28.6%, 28.9% 하향, 목표주가를 200,000원으로 하향조정하고 투자의견 매수를 유지한다. 코로나 19 백신은 매년 맞아야 하는 백신으로 수요는 꾸준히 발생될 전망, 스카이코비원의 임상 연장연구를 통해 오미크론 변이에 대한 면역반응을 확인하여 추가접종이 가능하게 되었다. 또한 최근 유행하는 BA.5 변이에 대응한 백신도 개발 예정, 향후 꾸준한 매출발생이 가능하다는 판단이다.

<자료제공:SK증권>

박병우 기자  bwpark0918@pharmstock.co.kr

<저작권자 © 팜스탁, 무단 전재 및 재배포 금지>