»ó´Ü¿©¹é
HOME ±â¾÷¸®Æ÷Æ®
È­ÀåÇ°, 4Q16 Preview: ±â´ëÄ¡ ÇÏȸÇÏ´Â ½ÇÀû

¢Ñºê·£µå ¾÷ü: LG»ýÈ°°Ç°­-¾çÈ£ÇÑ ½ÇÀû ¿¹»ó, ¾Æ¸ð·¹ÆÛ½ÃÇÈ-½ÃÀå ±â´ëÄ¡ ÇÏȸ

¢ÑODM ¾÷ü: Çѱ¹Äݸ¶-³·¾ÆÁø ½ÃÀå ±â´ëÄ¡ ºÎÇÕ, ÄÚ½º¸Æ½º-ÇÏȸ ¿¹»ó

Áߢѱ¹ÀÇ »çµå(THAAD)¹ß º¸º¹ ±ÔÁ¦ ¿ì·Á Áö¼Ó, º¸¼öÀûÀÎ ½Ã°¢ ÇÊ¿ä

ºê·£µå: LG»ýÈ°°Ç°­-½ÃÀå ±â´ëÄ¡ ºÎÇÕ, ¾Æ¸ð·¹ÆÛ½ÃÇÈ-½ÃÀå ±â´ëÄ¡ ÇÏȸ

ºê·£µå ¾÷ü(¾Æ¸ð·¹ÆÛ½ÃÇÈ, ¾Æ¸ð·¹G, LG»ýÈ°°Ç°­ 3°³»ç)ÀÇ 4ºÐ±â ½ÇÀûÀº ½ÃÀå ±â´ëÄ¡(¿µ¾÷ÀÌÀÍ ÄÁ¼¾¼­½º 5,429¾ï¿ø, ½ÅÇÑ ÃßÁ¤Ä¡ 5,199¾ï¿ø)¸¦ 4% ÇÏȸÇÒ Àü¸ÁÀÌ´Ù. 3°³»ç ÇÕ»ê ¸ÅÃâ¾×Àº Àü³â µ¿±â ´ëºñ 14% Áõ°¡, ¿µ¾÷ÀÌÀÍÀº 20% Áõ°¡°¡ ¿¹»óµÈ´Ù. ÀÌÀÍ ±â¿©µµ°¡ ³ôÀº ¸é¼¼Á¡ÀÇ 4ºÐ±â ¸ÅÃâ¾× ¼ºÀå·üÀº ¾Æ¸ð·¹ ÆÛ½ÃÇÈ 8%(3Q16 +76% YoY), LG»ýÈ°°Ç°­ 21%(2Q16 +79% YoY)¸¦ Àü¸Á ÇÑ´Ù. LG»ýÈ°°Ç°­Àº ¾çÈ£ÇÑ ¸é¼¼Á¡ ½ÇÀû ¹× »ýÈ°¿ëÇ°ÀÇ ¿À¶öÄɾî Á¡À¯À² »ó½ÂÀ¸·Î ¿µ¾÷ÀÌÀÍ ½ÃÀå ±â´ëÄ¡¿¡ ºÎÇÕÇÒ Àü¸ÁÀÌ´Ù. ¾Æ¸ð·¹ÆÛ½ÃÇÈÀº ¾çÈ£ÇÑ Áß±¹ ¼ºÀå Áö ¼Ó¿¡µµ ³»¼ö ä³Î ºÎÁø, ¼º°ú±Þ Áö±ÞÀ¸·Î ÀÎÇÑ ÇØ¿Ü ºÎ¹® ÀÌÀÍ·ü Ç϶ô°ú Ä¡¾à ¸®ÄÝ ºñ¿ë Ãß°¡ ¹Ý¿µÀ¸·Î ¿µ¾÷ÀÌÀÍ ÄÁ¼¾¼­½º¸¦ 9% ÇÏȸÇÒ Àü¸ÁÀÌ´Ù.

ODM: Çѱ¹Äݸ¶-³·¾ÆÁø ½ÃÀå ±â´ëÄ¡ ºÎÇÕ, ÄÚ½º¸Æ½º-ÇÏȸ ¿¹»ó

ODM1) ¾÷üÀÇ 4ºÐ±â ½ÇÀûÀº ½ÃÀå ±â´ëÄ¡(¿µ¾÷ÀÌÀÍ ÄÁ¼¾¼­½º 260¾ï¿ø, ½ÅÇÑ ÃßÁ¤Ä¡ 245¾ï¿ø)¸¦ 6% ÇÏȸÇÒ Àü¸ÁÀÌ´Ù. 2°³»ç ÇÕ»ê ¸ÅÃâ¾×Àº Àü³â µ¿±â ´ëºñ 30% Áõ°¡, ¿µ¾÷ÀÌÀÍÀº 37% YoY Áõ°¡°¡ ¿¹»óµÈ´Ù.

ÄÚ½º¸Æ½º´Â ÀüºÐ±â¿¡ ÀÌ¾î ¼öÃâ¹°·® Áõ°¡·Î ¾çÈ£ÇÑ ±¹³» ¼ºÀå·ü(+23% YoY) °ú °¡ÀÌ´ø½º ¼öÁØÀÇ Áß±¹ ¼ºÀå·ü 35%¸¦ ±â·ÏÇÏ¸ç ¸ÅÃâ °í¼ºÀå¼¼¸¦ À̾ Àü ¸ÁÀÌ´Ù. ÀΰǺñ µî ºñ¿ë Áõ°¡ ¿¹»óÀ¸·Î ¿µ¾÷ÀÌÀÍÀº ½ÃÀå ±â´ëÄ¡¸¦ ÇÏȸÇÒ Àü¸Á ÀÌ´Ù. Çѱ¹Äݸ¶´Â µÎ ÀÚ¸´¼öÀÇ È­ÀåÇ° ¼ºÀå·üÀÌ ¿¹»óµÇ³ª ¼³ºñ´É·Â ºÎÁ·À¸·Î Á¦ ¾à ºÎ¹®ÀÇ ¼ºÀå·üÀº Á÷Àü ºÐ±â ´ëºñ µÐÈ­µÉ Àü¸ÁÀÌ´Ù. ºÏ°æÀÇ »öÁ¶ ºÎ¹® Áõ°¡·Î ÀÌÀÍ·üÀº 3ºÐ±â ¼öÁØÀ» ±â·ÏÇÒ Àü¸ÁÀÌ´Ù.

Áß±¹ ±ÔÁ¦ ¿ì·Á·Î º¸¼öÀûÀÎ ½Ã°¢ ÇÊ¿ä, Top picks ÄÚ½º¸Æ½º

»çµå(THAAD, °í°íµµ ¹Ì»çÀÏ ¹æ¾îü°è)ÀÇ Çѹݵµ ¹èÄ¡ °áÁ¤¿¡ µû¸¥ Áß±¹ÀÇ ±Ô Á¦ ¿ì·Á·Î È­ÀåÇ° ÁÖ°¡´Â Áö¼ÓÀûÀÎ Ç϶ô¼¼¸¦ º¸ÀÌ°í ÀÖ´Ù. Áß±¹ÀÎ ÀÔ±¹ÀÚ ¼ö ¼º Àå·üÀº 11¿ù 2% YoY(3Q16 85%, 10¿ù 5%)¸¦ ±â·ÏÇÏ¿© 2017³â ºê·£µå¾÷ü ÀÇ ¸é¼¼Á¡ ¼ºÀå·ü(2017³â +16%, 2016³â +51% YoY ¿¹»ó)ÀÇ ±â´ëÄ¡´Â ÇÏÇ⠵ǰí ÀÖ´Ù. »ó´ëÀûÀ¸·Î ¸é¼¼Á¡ ¼ºÀå·ü µÐÈ­ ¹× ³»¼ö ºÎÁø ¿ì·Á¿¡¼­ ÀÚÀ¯·Î¿î ODM ¾÷ü¸¦ ¼±È£ÇÑ´Ù. Top pickÀ¸·Î´Â Áö¼ÓÀûÀÎ ±Û·Î¹ú °í°´»ç ¹°·® Áõ°¡°¡ ¿¹»óµÇ´Â ÄÚ½º¸Æ½º(192820)¸¦ ÃßõÇÑ´Ù.

 

4Q16 Preview: ½ÃÀå ±â´ëÄ¡ ÇÏȸÇÏ´Â ½ÇÀû Àü¸Á

¾Æ¸ð·¹ÆÛ½ÃÇÈ(09043)ÀÇ 4ºÐ±â ½ÇÀûÀº ¸ÅÃâ¾× 1.4Á¶¿ø(+13% YoY), ¿µ¾÷ÀÌÀÍ 1,395 ¾ï¿ø(+13% YoY)À¸·Î ÀÌÀÍ ÄÁ¼¾¼­½º 1,539¾ï¿øÀ» 9% ÇÏȸÇÒ Àü¸ÁÀÌ´Ù. ¸é¼¼Á¡Àº ºÎÁøÇÑ Áß±¹ÀÎ ÀÔ±¹ÀÚ ¼ö ¼ºÀå·ü(4Q16 +3% YoY ¿¹»ó)°ú ŸÀÌÆ®ÇÑ Àç°í °ü¸®·Î 8% ÀÇ ¼ºÀå·ü(3Q16 +76% YoY)À» ±â·ÏÇÒ Àü¸ÁÀÌ´Ù. Áß±¹ÀÇ ¼ºÀå¼¼´Â 4ºÐ±âµµ À̾îÁú Àü¸ÁÀ̳ª(¸ÅÃâ¾× ¼ºÀå·ü 4Q16 +48% ¿¹»ó) ¼º°ú±Þ ¹Ý¿µ, ·Î¿­Æ¼ ÁöÃâ·Î ÀÌÀÍ·üÀº Àü ³â ´ëºñ +2%p °¨¼ÒÇÒ Àü¸ÁÀÌ´Ù. ³»¼ö ºÎÁø°ú Ä¡¾à ¸ÅÃâ °¨¼Ò ¹× ¸®Äݺñ¿ë Ãß°¡ Áö±Þ À¸·Î ±¹³» È­ÀåÇ°°ú »ýÈ°¿ëÇ° ä³ÎÀº ºÎÁøÇÒ Àü¸ÁÀÌ´Ù. ¸ñÇ¥ÁÖ°¡´Â 400,000¿øÀ¸·Î ÇÏ ÇâÇÑ´Ù. 12°³¿ù ¼±Çà EPS(ÁÖ´ç¼øÀÌÀÍ) 11,061¿ø¿¡ Target PER 36¹è(4°³³â Æò±Õ) ¸¦ Àû¿ëÇß´Ù.

  ¾Æ¸ð·¹G(002790)´Â 1.7Á¶¿ø(+18% YoY), ¿µ¾÷ÀÌÀÍ 2,064¾ï¿ø (+28% YoY)À¸·Î ¿µ¾÷ÀÌÀÍ ÄÁ¼¾¼­½º 2,098¾ï¿ø¿¡ ºÎÇÕÇÒ Àü¸ÁÀÌ´Ù. À̴ϽºÇÁ¸®¿Í ¿¡¶ÙµåÇϿ콺´Â Àü ºÐ±âº¸´Ù ¼ºÀå·üÀÌ µÐÈ­µÇ³ª ³»¼ö ¼ºÀ庸´Ù ¾çÈ£ÇÒ Àü¸ÁÀÌ´Ù. ¸ñÇ¥ ÁÖ°¡´Â 160,000¿øÀ¸·Î ÇÏÇâÇÑ´Ù. 12°³¿ù ¼±Çà Áö¹èÁÖÁÖ EPS(ÁÖ´ç¼øÀÌÀÍ) 4,432¿ø¿¡ Target PER 36¹è(¾Æ¸ð·¹ÆÛ½ÃÇÈ Target ¹è¼ö)¸¦ Àû¿ëÇß´Ù.

 

LG»ýÈ°°Ç°­(051900)Àº ¸ÅÃâ¾× 1.5Á¶¿ø(+9.7% YoY), ¿µ¾÷ÀÌÀÍ 1,741¾ï¿ø (+18.1% YoY)À¸·Î ¿µ¾÷ÀÌÀÍ ÄÁ¼¾¼­½º 1,760¾ï¿ø¿¡ ºÎÇÕÇÒ Àü¸ÁÀÌ´Ù. »ç¾÷ºÎº° ¸ÅÃâ ¾×Àº È­ÀåÇ° 7,941¾ï¿ø(+13.7% YoY), »ýÈ°¿ëÇ° 3,624¾ï¿ø(+6.8% YoY), À½·á 3,009¾ï¿ø(+3.4% YoY)¸¦ ¿¹»óÇÑ´Ù. »ýÈ°¿ëÇ°Àº ¿À¶öÄɾ¼­ Á¡À¯À²ÀÌ »ó½ÂÇÏ¸ç ¾ç È£ÇÏ°í À½·á´Â ºñ¼ö±â·Î ¹«³­ÇÑ ¼ºÀå·üÀ» À̾ Àü¸ÁÀÌ´Ù. ¸é¼¼Á¡Àº Áß±¹ÀÎ ÀÔ±¹ÀÚ ¼ö¸¦ »óȸÇÏ´Â 21% ¸ÅÃâ¾× ¼ºÀåÀÌ ¿¹»óµÈ´Ù. ¸ñÇ¥ÁÖ°¡´Â 1,100,000¿øÀ» À¯ÁöÇÑ´Ù.

Çѱ¹Äݸ¶(161890)´Â ¸ÅÃâ¾× 1,717¾ï¿ø(+23% YoY), ¿µ¾÷ÀÌÀÍ 169¾ï¿ø(+30% YoY)À¸·Î ³·¾ÆÁø ÀÌÀÍ ÄÁ¼¾¼­½º 167¾ï¿ø¿¡ ºÎÇÕÇÒ Àü¸ÁÀÌ´Ù. Ȩ¼îÇÎ ¹°·® È£Á¶, ¼öÃâ ¹°·® Áõ°¡·Î È­ÀåÇ° ¼ºÀå·üÀº 21% YoY¸¦ ¿¹»óÇÑ´Ù. ±Û·Î¹ú °í°´»çÀÇ Ãʵµ¹°·®ÀÌ Ãâ ÇϵƴÙ. Á¦¾àÀº full capa »óȲÀ¸·Î Á÷Àü ºÐ±â ´ëºñ 15%p µÐÈ­µÈ 15%ÀÇ ¼ºÀå·üÀ» ¿¹ »óÇÑ´Ù. »öÁ¶ Áõ°¡·Î ºÏ°æÄݸ¶ ÀÌÀÍ·ü µÐÈ­, ÄÁ¼³Æà ÀÚ¹®·á ¹Ý¿µ, ¼º°ú±Þ Áö±ÞÀ¸·Î ÀÌ ÀÍ·üÀº Á÷ÀüºÐ±â¿Í À¯»çÇÑ 9.8%¸¦ Àü¸ÁÇÑ´Ù. Àμö ¸¶¹«¸®·Î PTP(¹Ì±¹ ODM)ÀÇ ½ÇÀû ÀÎ ¸ÅÃâ¾× 100¾ï¿ø, ÀÌÀÍ 8¾ï¿øÀÌ ¿¬°á·Î µé¾î¿Ã Àü¸ÁÀÌ´Ù. ¸ñÇ¥ÁÖ°¡´Â ½ÇÀû Á¶Á¤À» ¹Ý¿µ, 90,000¿øÀ¸·Î ÇÏÇâÇÑ´Ù. 12°³¿ù ¼±Çà EPS(ÁÖ´ç¼øÀÌÀÍ) 2,737¿ø¿¡ Target PER 34¹è(°ú°Å 4°³³â PERÀÇ Æò±Õ)¸¦ Àû¿ëÇß´Ù.

ÄÚ½º¸Æ½º(192820)´Â ¸ÅÃâ¾× 1,849¾ï¿ø(+36% YoY), ¿µ¾÷ÀÌÀÍ 77¾ï¿ø(+53% YoY)À¸·Î ÀÌÀÍ ÄÁ¼¾¼­½º 93¾ï¿øÀ» 17% ÇÏȸÇÒ Àü¸ÁÀÌ´Ù. ¸ÅÃâ¾× ¼ºÀå·ü ±¹³» 23%, Áß±¹ 35%¸¦ ¿¹»óÇÑ´Ù. ÀÌÀÍ·üÀº ºñ¿ë󸮰¡ ¸¹¾Ò´ø Àü³â ´ëºñ 0.4%p °³¼±µÉ Àü¸ÁÀÌ ´Ù. ¸ñÇ¥ÁÖ°¡´Â 160,000¿øÀ» À¯ÁöÇÑ´Ù.<ÀÚ·áÁ¦°ø:½ÅÇѱÝÀ¶ÅõÀÚ>

 

ÃÖÇýÁø ±âÀÚ  bwpark1102@naver.com

<ÀúÀÛ±ÇÀÚ © ÆʽºÅ¹, ¹«´Ü ÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷ ±ÝÁö>

ÃÖÇýÁø ±âÀÚÀÇ ´Ù¸¥±â»ç º¸±â
iconÀαâ±â»ç
±â»ç ´ñ±Û 0°³
Àüüº¸±â
ù¹ø° ´ñ±ÛÀ» ³²°ÜÁÖ¼¼¿ä.
¿©¹é
¿©¹é
¿©¹é
Back to Top