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Ŭ·¡½Ã½º, [1Q21 Review] ¿¹¿­ ³¡

1Q21 ½ÇÀû Review: ¼º°ú±Þ ¾ÈºÐ ¿µÇâ Á¦¿Ü½Ã ´ç»ç ÃßÁ¤Ä¡ ºÎÇÕ

• 1Q ½ÇÀûÀº ¸ÅÃâ¾× 213¾ï¿ø(-1% yoy), ¿µ¾÷ÀÌÀÍ 109¾ï¿ø(-19% yoy), ´ç±â¼øÀÌÀÍ 96¾ï¿ø(-16% yoy) ½ÃÇö. ½ÃÀå ±â´ëÄ¡ ´ëºñ ¸ÅÃâ¾×°ú ¿µ¾÷ÀÌÀÍÀÌ °¢°¢ 1%, 11% ÇÏȸ. ÀÌ´Â ¨ç¿¬°£ ¼º°ú±Þ ºÐ±â ¾ÈºÐ(±Þ¿© +10¾ï¿ø yoy), ¨è±¤°í Á¦ ÀÛ ¹× ¼ÛÃâ ºñ¿ë(±¤°í¼±Àüºñ +5¾ï¿ø yoy) µî ÀϺΠºñ¿ë Áõ°¡¿¡ ±âÀÎ

• ´ç»ç ÃßÁ¤Ä¡ ´ëºñ ¸ÅÃâ¾×°ú ¿µ¾÷ÀÌÀÍÀÌ °¢°¢ 1%(3¾ï¿ø), 9%(11¾ï¿ø) ÇÏȸ. ¸ÅÃâ¾×Àº ¿¹»ó´ë·Î ³»¼ö(-13% yoy)´Â ºÎÁøÇϳª ¼öÃâ(+8% yoy)ÀÌ ¼ºÀåÇÏ´Â ¸ð½ÀÀ» º¸ÀÓ. ƯÈ÷ ¼öÃâÀº 3ºÐ±â ¿¬¼Ó Àü±â ´ëºñ ¼ºÀåÇÏ¸ç »ç»ó ÃÖ´ëÄ¡ÀÎ 136¾ï ¿øÀ» ±â·Ï. ¿µ¾÷ÀÌÀÍÀº ¼º°ú±Þ ¾ÈºÐ ¿µÇâ Á¦¿Ü ½Ã ±âÁ¸ ÃßÁ¤Ä¡¿¡ ºÎÇÕ(4Q ½ÇÀû ÃßÁ¤ »óÇâ ¿äÀÎ ¢¹ ±Þ¿© ÃßÁ¤Ä¡↓).

• 2QºÎÅÍ ÀÌÀÍ ¸ð¸àÅÒ ¿¹»ó. ÀÌ´Â ¨ç¼öÃâ: ±âÀúÈ¿°ú, °æ±âȸº¹¿¡ µû¸¥ ÇØ¿Ü ¹Ì¿ë ½ÃÀå Pent up demand ¹ß»ý, Äڷγª19 ÁøÁ¤¿¡ µû¸¥ ºê¶óÁú ¼ö¿ä ȸº¹, ¨è³»¼ö: »çȸÀû °Å¸®µÎ±â ¿ÏÈ­(Á¤ºÎ 7¿ùºÎÅÍ »õ·Î¿î ±ÔÁ¤ Àû¿ë)¿¡ µû¸¥ ¼Ò¸ðÇ° ¸ÅÃâ Áõ°¡, ½ÅÁ¦Ç° È¿°ú(½´¸µÅ© À¯´Ï¹ö½º) µîÀ» ÅëÇØ Àü±â ¹× Àü³â µ¿±â ´ëºñ ÁõÀÍ(ñòìÌ)ÀÌ ±â´ëµÇ±â ¶§¹®.

ÅõÀÚÀÇ°ß ‘Buy’, ¸ñÇ¥ÁÖ°¡ 21,000¿ø À¯Áö

• ÅõÀÚÀÇ°ß ‘Buy’ À¯Áö. Áö³­ÇØ ¾ÇÁ¶°Ç¿¡µµ ¼öÀͼº °³¼±À» ÅëÇØ ÀÌÀÍ ¹æ¾î¿¡ ¼º°øÇÏ¸ç °ßÁ¶ÇÑ ÀÌÀÍ Ã¼·ÂÀÌ È®Àεưí, ¿ÃÇغÎÅÍ ¼öÃâ ¼ºÀå°ú Äڷγª19 ¿ÏÈ­¿¡ µû¸¥ ³»¼ö ȸº¹ µîÀÌ ±â´ëµÅ ¼ºÀå¼¼ ȸº¹ÀÌ ¿¹»óµÇ±â ¶§¹®. `21³â ½ÇÀûÀº ¸Å Ãâ¾× 960¾ï¿ø(+26%), ¿µ¾÷ÀÌÀÍ 520¾ï¿ø(+28%), ´ç±â¼øÀÌÀÍ 417¾ï¿ø(+9%)À» Àü¸Á

• ¸ñÇ¥ÁÖ°¡ 21,000¿ø À¯Áö. ÇØ´ç ¸ñÇ¥ÁÖ°¡ÀÇ 21F Implied PERÀº 33x(22F 26x). ³»¼ö ȸº¹ ¼Ó¿¡ ¼öÃâ ¼ºÀå È®´ë°¡ ´õÇØ Áö¸ç ÍÔ ¼ºÀå Ãß¼¼(`22E ¿µ¾÷ÀÌÀÍ Áõ°¡À² 34%) ÀçÁøÀÔÀÌ ¿¹»óµÅ ¹«¸®ÇÑ ¼öÁØÀº ¾Æ´Ï¶ó ÆÇ´Ü. 2QºÎÅÍ ½ÇÀû °³¼±ÀÌ ¿¹»óµÅ Çö ½ÃÁ¡¿¡¼­ ¸Å¼ö Á¢±ÙÀÌ À¯È¿ÇÏ´Ù°í ÆÇ´Ü.

<ÀÚ·áÁ¦°ø:ÇÑÈ­ÅõÀÚÁõ±Ç>

±è»ç¶û ±âÀÚ  kimsarang0420

<ÀúÀÛ±ÇÀÚ © ÆʽºÅ¹, ¹«´Ü ÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷ ±ÝÁö>

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