- 치과용 디지털 의료기기 솔루션 전문업체.

- 4Q20 부터 유럽 지역을 제외한 중국, 미국, 일본 등에서 매출이 정상화된 모습.

- 중국 치과 투자 PE社 와 JV 설립 통해 중국 시장에서 큰 폭의 매출 성장 기대.

- 중국 케어캐피탈과 협업이 본격화 되는 ’22 년에 중국 매출액 약 700 억원 예상.

- 2H21 부터 투명교정장치와 3D 구강스캐너 사업이 본격화될 것으로 판단.

 치과용 디지털 의료기기 솔루션 전문업체

레이는 치과용 디지털 의료기기 전문업체로 2020년 기준으로 매출 비중은 디지털 진단 시스템 36%, 디지털 치료 솔루션 64%다. 디지털 진단 시스템은 X-ray 장비와 3D CT 장치 중심으로 구성되어 있다. 2018 년 출시된 디지털 치료 솔루션은 X-ray/CT 진단부터 CAD/CAM(3D 모델링), 3D 프린팅까지 가능한 장비들이 패키지 형태로 제공된다. 코로나19 여파로 2020년 매출액은 552 억원(-24% YoY), 영업이익은 46 억원(-64%) 를 기록했다. 단 4Q20 부터 유럽 지역을 제외한 중국, 미국, 일본 등에서 매출이 정상화 된 모습이 나타났으며, 2021 년부터 다시 성장 궤도에 오를 것으로 판단한다.

중국 시장에서 성공 가능성 보여

2021년 2월 레이와 MOU(양해각서)를 맺은 중국 치과 투자 PE社 케어캐피탈과 조인 트벤처 계약이 구체화될 경우 중국 시장에서 큰 폭의 매출 성장이 나타날 가능성이 높을 것으로 예상한다. 2017년부터 2019년까지 중국향 매출은 매년 50%대의 성장률을 보였으며, 2020년 매출은 약 204억원을 기록했다. 레이 제품의 품질 및 가격 경쟁력과 과거의 성장률을 감안했을 때 2021년 중국 매출액은 300 억~400 억원을 기록할 것으로 예상한다. 한편 케어캐피탈은 현재 중국 치과용 유통회사들과 대형 치과병원들을 다수 보유 중이며, 협업이 본격화되는 2022 년에는 동사의 중국향 매출액 약 700 억원이 기대된다. 2021년 전체 매출액이 약 1,000 억원 수준으로 예상되는 만큼, 중국 시장 내 사업에 대한 영향력이 이전보다 커질 것으로 판단한다.

2H21 투명교정장치와 3D 구강스캐너 사업 본격화

2H21부터 투명교정장치와 3D 구강스캐너 사업이 본격화될 것으로 판단한다. 투명교정 장치의 경우 2020년 국내와 중국에서 출시되었으나 코로나19 여파로 본격적인 마케팅 활동을 진행하지 못했다. 한편 올해 하반기부터 동사의 투명교정장치에 대한 전시회 및 세미나를 진행할 계획이며, 코로나 19 로 인한 문제가 없다면 사업이 본격화될 것으로 판단한다. 3D 구강스캐너의 경우 인수한 디디에스社를 통해 하반기에 제품을 출시할 계 획이다. 기존에 별도로 3D 구강스캐너를 요구한 고객사 대상으로 연간 매출액 약 80 억 원이 기대된다. 2H21 국내 및 중국 공장 증설이 진행될 가능성이 높으며, 2021년 하반 기부터 동사의 본격적인 외형성장이 기대된다.

<자료제공:SK증권>

김사랑 기자  kimsarang0420

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