4Q20 Review

동국제약의 4Q20 실적은 매출액 1,421억원(+11.3% yoy), 영업이익 208억원(-1.0% yoy, OPM 14.6%)을 기록하였다. 이는 당사의 기존 추정치(Sales 1,478억원, OP 254억 원을 각각 -3.8%, -18.1%)를 하회한 것이다. 매출액은 모든 사업부문에서 YoY 성장이 진행되었으며, 영업이익이 다소 낮은 이유는 ETC Sales 2Q20 302억원 → 3Q20 359억 원 → 4Q20 309억원을 보였듯이, 3Q20에 ETC 선구매 효과가 일부 있었던 것으로 파악 되기 때문이다. 4Q20 사업부별 실적은 다음과 같다. 1)헬스케어 부문 419억원(+14.5% yoy), 2)OTC 부 문 323억원(+9.0% yoy), 3)ETC 부문 309억원(+6.4% yoy), 4)동국생명과학 254억원 (+7.8% yoy)으로 전 사업부문이 고른 성장을 기록하였다.

2021년 2분기 수출증가 본격화 전망: 1)ETC, 2)화장품

동사의 2020년 수출액은 405억원(+15.4% yoy)이며 2021년에는 매우 높은 고성장이 기대된다. 이유는 주요 ETC 수출품목인 1)포폴(마취제, 2020년 약 147억원 규모), 2)테이 코플라닌(teicoplanin, 항생제: 세균의 세포벽 합성을 억제하여 항균작용을 나타내는 약물, 2020년 약 100억원 규모)의 Capa가 2021년 4월에 각각 2배로 증가하기 때문이다. 현재 위의 2가지 ETC 품목은 대부분 수출로 진행되고 있으며, 공급부족인 상황이다. 또한 화장품 사업에서도 중국을 중심으로 2Q21부터 수출이 본격화 될 것으로 계획되어 있어 긍정적이다. 

<자료제공:이베스트투자증권>

김사랑 기자  kimsarang0420

<저작권자 © 팜스탁, 무단 전재 및 재배포 금지>