보령제약의 영업실적이 개선되고 있는 것으로 나타났다.

SK증권이 분석한 자료에 따르면 2분기 매출액은 5.5% 성장한 1,062 억원에 머물렀지만 영업이익은 주력제품의 고성장장으로 50.3% 증가한 106 억원을 기록했다.

보령제약은 하반기에도 8월부터 카나브 복합제가 출시되면서 성장 폭이 커지고 수익성 개선 추세도 이어질 전망이다. 분기 영업이익 100억원대의 기업으로 변모했으며, 이를 반영한 주가상승도 가능할 전망이다.

보령제약의 2 분기 매출액은 전년동기대비 5.5% 증가한 1,062 억원, 영업이익은 50.3%증가한 106 억원을 기록했다.저마진 상품의 구조조정으로 매출 증가율은 낮았지만 주력제품인 고혈압치료제 카나브 등의 고성장에 힘입어 수익성이 대폭 개선된 것으로 평가된다.

보령제약의 수익성 개선에는 카나브의 고성장 이외에 겔포스(위장약), 메이액트(항생제)등의 매출 증가 영향이 컸다. 2분기 카나브 매출액은 전년동기대비 58.2% 증가한 147억원이다. 매출액 증가는 단일제가 고성장하고 이뇨복합제(동화약품 판매) 매출이 가세한 결과이다.

또한 남미를 비롯한 해외로의 수출이 증가하고 있다. 금년 연간 카나브 수출액은 50 억원으로 추정된다. 2 분기 겔포스 매출액은 43.2% 증가한 67 억원인데 가격인상(8%, 5 월부터) 효과가 작용했고, 중국향 수출도 크게 증가했다.

마진 좋은 주력 제품의 고성장으로 영업이익률이 상승하고 있다. 특히 금년 8 월부터 마진이 더 좋은 카나브 복합제가 본격 출시되면서 수익성 개선추세가 더욱 뚜렷해질 전망이다. 금년 연간 영업이익률은 8%대, 2017 년에는 9%대로 추정된다. 3 분기 매출액은5.6% 증가한 1,184 억원, 영업이익은 74.8% 증가한 102 억원으로 전망된다. 향후 실적개선을 기반으로 추가적인 주가 상승이 가능할 것이다.

박병우 기자  bwpark0918@pharmstock.co.kr

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